SNEL11 supera TAEE11? Fundo de energia limpa paga 14% ao ano e vence transmissora em retorno acumulado

Investidores que buscam renda passiva no setor de energia elétrica encontram hoje duas alternativas bastante distintas: o fundo imobiliário SNEL11, focado em ativos de geração de energia renovável, e a ação Taesa, negociada por meio da unit TAEE11, tradicional transmissora de energia no Brasil.

Apesar de pertencerem a classes de ativos diferentes — FII e ação — ambos atuam no setor elétrico e são frequentemente considerados para carteiras previdenciárias de longo prazo com foco em dividendos.

A comparação revela diferenças relevantes em dividend yield, valorização, volatilidade, liquidez e preço de entrada.

Dividendos: SNEL11 paga quase o dobro nos últimos 12 meses

O principal destaque está na renda distribuída.

TAEE11 – histórico consistente

A Taesa é reconhecida como uma das maiores pagadoras de dividendos da Bolsa. Nos últimos 12 meses, a unit TAEE11 entregou aproximadamente 7,2% de dividend yield.

Histórico recente aproximado:

Trata-se de uma empresa consolidada, com contratos de longo prazo e receitas reguladas via RAP (Receita Anual Permitida), o que garante previsibilidade no fluxo de caixa.

SNEL11 – dividendos mensais acima de 1%

Já o SNEL11 entregou aproximadamente 14% de dividend yield nos últimos 12 meses, praticamente o dobro da TAEE11.

Mais importante: desde sua listagem no fim de 2023, o fundo nunca pagou menos de 1% ao mês.

Distribuições mensais recentes variaram entre:

• 1,05%

• 1,08%

• 1,13%

• 1,16%

• 1,24%

• 1,27%

• 1,50%

E tudo isso com isenção de imposto de renda para pessoa física, característica típica dos fundos imobiliários.

Para investidores que vivem de renda ou buscam reinvestimento mensal, a previsibilidade e frequência dos pagamentos são um diferencial relevante.

Valorização: TAEE11 disparou, mas SNEL11 ainda vence no acumulado

Nos últimos 12 meses, a TAEE11 registrou valorização expressiva, próxima de 45%, impulsionada por fluxo para ativos defensivos e expectativa de juros estruturais mais baixos no longo prazo.

Já o SNEL11 valorizou cerca de 12% no mesmo período, além do rendimento mensal superior a 1%.

Porém, ao analisar o período desde a criação do SNEL11:

Mesmo após a forte alta recente da transmissora, o fundo imobiliário mantém desempenho superior desde sua listagem.

Volatilidade: ponto decisivo para quem vive de renda

A ação TAEE11 apresenta maior oscilação de preços, como qualquer ativo de renda variável tradicional.

O SNEL11, por sua estrutura de fundo imobiliário e distribuição recorrente de caixa, apresenta menor volatilidade, algo relevante para investidores mais conservadores ou já em fase de usufruto da renda.

Menos volatilidade significa menor estresse emocional e maior previsibilidade de fluxo.

Liquidez: ambos permitem entrada e saída com facilidade

Outro ponto importante para pessoa física é a liquidez.

• SNEL11 apresenta liquidez diária confortável para compra e venda.

• TAEE11 também possui elevada liquidez média diária.

Nenhum dos dois ativos apresenta risco de “ficar preso” por falta de negociação.

Número de cotistas cresce rapidamente

O SNEL11 já ultrapassa 63 mil cotistas, mostrando crescente adesão do mercado.

O aumento constante da base de investidores reforça a percepção de confiança no modelo do fundo e na tese de energia limpa.

Preço de entrada: barreira menor no fundo imobiliário

Um ponto pouco discutido, mas relevante para quem investe com pouco capital:

• TAEE11 negocia próxima de R$ 50 por unit

• SNEL11 negocia perto de R$ 8,50 por cota

Com R$ 50, o investidor compra:

• 1 unit de TAEE11

• Ou quase 6 cotas de SNEL11

A acessibilidade maior pode acelerar a formação de posição e o efeito bola de neve com reinvestimentos mensais.

Avaliação: múltiplos indicam estágios diferentes

Atualmente:

• SNEL11 negocia a aproximadamente 1,04x o valor patrimonial

• TAEE11 negocia acima de 2x o valor patrimonial

Historicamente, TAEE11 operou mais próxima de 1,8x P/VP na média de longo prazo, o que indica que parte da valorização recente já está precificada.

Já o SNEL11 ainda negocia próximo ao valor patrimonial, sem prêmio excessivo.

Comparação direta

O que faz mais sentido para longo prazo?

Ambos atuam no setor elétrico, considerado ultradefensivo e resiliente.

A Taesa oferece:

• Estabilidade regulatória

• Histórico longo

• Forte geração de caixa

O SNEL11 entrega:

• Dividendos mensais elevados

• Isenção de IR

• Menor volatilidade

• Barreira de entrada reduzida

• Exposição a energia renovável

Para carteiras previdenciárias focadas em renda recorrente e previsível, o SNEL11 se destaca no momento pelos números recentes.