O Fiagro SNAG11 iniciou sua quinta emissão de cotas na Bolsa com o objetivo de levantar até R$ 618,9 milhões, praticamente dobrando o tamanho do fundo.
Atualmente, o fundo possui cerca de R$ 626 milhões em patrimônio e mais de 120 mil cotistas, o que o coloca entre os maiores Fiagros listados no mercado brasileiro.
Caso a captação seja integralmente concluída, o patrimônio pode ultrapassar R$ 1,2 bilhão, ampliando significativamente a capacidade de investimento do fundo no agronegócio brasileiro.
A nova emissão começou no início de março e seguirá até o dia 27 de março de 2026 para exercício do direito de preferência.
Detalhes da nova emissão de cotas do SNAG11
A oferta prevê a emissão de 60.740.000 novas cotas, praticamente a mesma quantidade que o fundo possui atualmente.
Isso significa que a subscrição terá 100% de direito de preferência.
Na prática:
Cada cotista poderá comprar 1 nova cota para cada cota já possuída
Quem possui 100 cotas, por exemplo, poderá subscrever mais 100 cotas
Principais informações da subscrição
| Informação | Detalhes |
|---|---|
| Tipo de oferta | 5ª emissão de cotas |
| Captação máxima | R$ 618,9 milhões |
| Número de novas cotas | 60.740.000 |
| Direito de preferência | 100% |
| Preço base da cota | R$ 10,19 |
| Taxa de distribuição | R$ 0,31 |
| Preço final da subscrição | R$ 10,50 |
| Início do direito de preferência | 06/03/2026 |
| Fim do direito de preferência | 27/03/2026 |
| Negociação de direitos | até 25/03/2026 |
| Liquidação financeira | 30/03/2026 |
Preço da subscrição: desconto ou não?
Um dos pontos mais analisados pelos investidores é o preço da nova cota.
O valor base foi definido em R$ 10,19, considerado o valor patrimonial ajustado do fundo.
Após a taxa de distribuição de R$ 0,31 por cota, o preço final ficou em:
R$ 10,50 por cota
Para comparação:
| Indicador | Valor |
|---|---|
| Preço patrimonial estimado | R$ 10,19 |
| Preço da subscrição | R$ 10,50 |
| Cotação atual do SNAG11 | cerca de R$ 10,81 |
| P/VP aproximado | 1,05 |
Ou seja:
A subscrição está acima do valor patrimonial
Mas abaixo do preço de mercado
Isso gera um desconto implícito de cerca de R$ 0,31 por cota em relação à negociação na Bolsa.
Por que o SNAG11 quer captar tanto dinheiro?
O objetivo principal da emissão é expandir e diversificar a carteira de investimentos do fundo.
Atualmente o SNAG11 possui grande exposição a operações de CRA (Certificados de Recebíveis do Agronegócio).
Estrutura atual da carteira
| Tipo de ativo | Valor aproximado |
|---|---|
| CRAs do agronegócio | R$ 536 milhões |
| Imóveis do setor agro | 2 ativos |
| Participação em outros Fiagros | posição em SNFZ11 |
Grande parte do capital captado deve continuar sendo direcionada para operações de crédito no agronegócio, mas a gestão também poderá investir em:
Novos CRAs
Imóveis ligados ao agronegócio
Outros Fiagros
Isso pode aumentar a diversificação e reduzir riscos de concentração.
Exposição atual a devedores do fundo
Mesmo sendo considerado relativamente diversificado, alguns devedores possuem participação relevante na carteira.
Principais exposições
| Devedor | Participação no patrimônio |
|---|---|
| Lei | 9% |
| Rui Coffs | 8,4% |
| Boa Safra Sementes | 8% |
Embora esses percentuais não sejam considerados extremos, uma eventual inadimplência poderia impactar o fundo.
Por isso, a nova captação busca reduzir a concentração e ampliar o número de operações.
Dividendos do SNAG11 seguem entre os mais altos dos Fiagros
O SNAG11 tem se destacado pela regularidade nos dividendos, algo que atrai investidores interessados em renda passiva.
No último pagamento, o fundo distribuiu:
R$ 0,20 por cota
Mesmo após esse pagamento elevado, o fundo ainda mantém mais de R$ 10,6 milhões em reservas acumuladas, o equivalente a aproximadamente:
R$ 0,175 por cota
A gestão sinaliza que, após a nova emissão, pretende manter rendimentos próximos de:
R$ 0,13 por cota mensal
Histórico de rentabilidade do SNAG11
Desde seu lançamento em agosto de 2022, o fundo apresentou desempenho superior a indicadores de referência.
| Indicador | Rentabilidade acumulada |
|---|---|
| SNAG11 | cerca de 78% |
| CDI | cerca de 52,5% |
Esse desempenho ajudou o fundo a ganhar destaque entre investidores interessados em renda passiva indexada ao CDI.
SNAG11 ganha destaque entre os Fiagros do mercado
O fundo também se destacou por não enfrentar grandes problemas de inadimplência nos últimos anos.
Entre 2024 e 2025, vários Fiagros do mercado tiveram dificuldades relacionadas a:
Recuperações judiciais
Calotes de devedores
Problemas de crédito no agro
O SNAG11, por outro lado, manteve estabilidade operacional, o que ajudou a consolidar sua reputação entre investidores.
Em rankings de desempenho do setor, o fundo chegou a ser apontado como um dos três melhores Fiagros do mercado em 2025.
Vale a pena participar da subscrição do SNAG11?
A resposta depende de alguns fatores individuais do investidor, como:
preço médio atual das cotas
estratégia de renda passiva
visão de longo prazo para o agronegócio
Do ponto de vista numérico:
Subscrição: R$ 10,50
Cotação atual: R$ 10,81
Isso significa que a nova emissão pode representar entrada com desconto em relação ao mercado.
Por outro lado, investidores devem sempre analisar:
prospecto da oferta
regulamento do fundo
fatores de risco
antes de tomar qualquer decisão.
Prazos importantes da subscrição
Quem deseja participar precisa ficar atento ao calendário.
Datas principais
Direito de preferência: 06/03 a 27/03/2026
Negociação de direitos: até 25/03/2026
Liquidação financeira: 30/03/2026
No dia da liquidação, o investidor precisa ter o dinheiro disponível na conta da corretora, caso contrário a subscrição não será executada.
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