Quando o assunto é renda passiva e dividendos, dois nomes costumam aparecer entre os favoritos dos investidores brasileiros: a ação da CMIG4 e o fundo imobiliário MXRF11.

De um lado, uma gigante do setor elétrico brasileiro, conhecida pelo histórico consistente de distribuição de dividendos e bonificações. Do outro, um dos fundos imobiliários mais populares da bolsa, famoso por entregar rendimentos mensais próximos de 1% ao mês.

Mas afinal: qual deles gerou mais patrimônio e mais renda ao investidor no longo prazo?

Uma simulação baseada em aportes mensais de apenas R$ 262 mostrou um resultado que chamou atenção até mesmo dos investidores mais experientes.

O que é a CMIG4?

A CMIG4 representa as ações preferenciais da companhia energética mineira Cemig, empresa que atua em:

• distribuição de energia;
• geração elétrica;
• transmissão;
• gás natural;
• energia renovável.

A empresa possui presença em praticamente todo o Brasil e é considerada uma das maiores distribuidoras de energia elétrica do país.

Além do histórico de dividendos, a companhia também ficou conhecida pelas chamadas bonificações em ações — prática que aumenta automaticamente a quantidade de papéis do acionista.

Bonificações da Cemig impressionaram investidores

Segundo os dados apresentados na análise:

Na prática, um investidor que começou com 1.000 ações da empresa no ano 2000 teria terminado 2024 com aproximadamente 1.961 ações, mesmo sem comprar novos papéis adicionais.

Esse crescimento ocorreu graças ao efeito dos juros compostos aliado às bonificações distribuídas pela empresa.

Dividendos da CMIG4 cresceram mais de 155%

Outro ponto que chamou atenção foi o crescimento dos dividendos da companhia ao longo dos anos.

Segundo a análise:

• dividendos saltaram de R$ 0,64 para R$ 1,65 por ação;
• crescimento acumulado de aproximadamente 155%;
• média anual de crescimento:
  • 8,55% nos últimos 3 anos;
  • 7,01% nos últimos 5 anos;
  • 9,83% nos últimos 10 anos.

Os números reforçam a reputação da empresa entre investidores focados em renda passiva de longo prazo.

O que é o MXRF11?

O MXRF11 é um fundo imobiliário de papel bastante popular entre investidores iniciantes.

A maior parte da carteira do fundo está alocada em:

O fundo ficou conhecido no mercado por distribuir rendimentos mensais próximos de 1% ao mês.

Nos dados analisados:

• último rendimento mensal: 1,01%;
• últimos 12 meses: 12,08%.

Por pagar dividendos todos os meses, o fundo costuma atrair investidores em busca de fluxo constante de renda.

Simulação: aportes de R$ 262 por mês durante 2 anos

A análise utilizou aportes mensais de R$ 262 — valor próximo da média inicial investida por muitos brasileiros, segundo estudos citados da B3.

Resultado da CMIG4 em 2 anos

Resultado do MXRF11 em 2 anos

Nos primeiros dois anos, o MXRF11 entregou uma renda mensal maior graças aos pagamentos mensais mais robustos.

Resultado nos últimos 5 anos muda completamente o cenário

Quando o período analisado aumentou para 5 anos, a diferença ficou muito mais evidente.

CMIG4 em 5 anos

O valor mensal recebido em dividendos ultrapassou o próprio aporte mensal do investidor.

MXRF11 em 5 anos

Nesse período, a CMIG4 já mostrava vantagem significativa tanto em patrimônio quanto em geração de renda.

Simulação de 10 anos impressiona investidores

O cenário ficou ainda mais impactante na análise de longo prazo.

CMIG4 em 10 anos

Os dividendos acumulados superaram com folga o valor investido ao longo da década.

MXRF11 em 10 anos

Apesar da consistência nos pagamentos mensais, o fundo imobiliário ficou muito atrás da ação da Cemig no longo prazo.

Pequenos aportes podem gerar renda passiva relevante

Um dos pontos mais enfatizados na análise foi a importância da constância.

Mesmo com aportes considerados baixos para os padrões do mercado — cerca de R$ 262 mensais — o efeito dos juros compostos mostrou força ao longo do tempo.

A simulação reforça uma mensagem comum entre investidores experientes:

• não existe enriquecimento rápido;
• o longo prazo faz diferença;
• reinvestir dividendos potencializa os resultados;
• consistência pode valer mais que grandes aportes ocasionais.

CMIG4 ou MXRF11: qual foi o vencedor?

Pelos números apresentados na simulação:

• o MXRF11 entregou renda mensal mais alta no curto prazo;
• a CMIG4 apresentou crescimento muito superior no longo prazo;
• as bonificações da Cemig ajudaram a multiplicar patrimônio;
• o reinvestimento dos dividendos fez enorme diferença na estratégia.

Ainda assim, especialistas lembram que rentabilidade passada não garante resultados futuros e que cada ativo possui riscos específicos.

Enquanto ações podem oscilar mais, fundos imobiliários costumam oferecer previsibilidade maior nos pagamentos mensais.

Para muitos investidores, a combinação dos dois ativos pode inclusive ser uma estratégia interessante para equilibrar crescimento patrimonial e geração de renda passiva.