Banco do Brasil despenca na Bolsa após lucro cair 50%; é hora de comprar BBAS3?

As ações do Banco do Brasil voltaram a chamar atenção do mercado financeiro após uma sequência de resultados considerados fracos, queda expressiva no lucro e aumento da inadimplência, especialmente no setor do agronegócio.

Segundo o esboço analisado, BBAS3 acumulou forte desvalorização após o banco divulgar números abaixo do esperado. O lucro líquido ajustado do primeiro trimestre de 2026 ficou em R$ 3,43 bilhões, uma queda de cerca de 50% em relação ao mesmo período do ano anterior.

A reação do mercado foi imediata. As ações chegaram a se aproximar da faixa dos R$ 20, após já terem sido negociadas perto de R$ 30 em maio de 2025.

O que pesou contra o Banco do Brasil

O principal ponto de preocupação está na carteira do agronegócio. O Banco do Brasil tem forte presença no crédito rural, com uma carteira superior a R$ 400 bilhões. Essa concentração, que durante anos foi vista como vantagem competitiva, passou a pressionar os resultados diante do aumento dos calotes no setor.

Por que o agro virou problema?

O cenário ficou mais difícil para produtores rurais por uma combinação de fatores:

• juros elevados;
• custos maiores de insumos;
• pressão sobre margens agrícolas;
• aumento de pedidos de recuperação judicial no setor;
• piora na capacidade de pagamento de parte dos clientes rurais.

Com isso, o banco precisou elevar fortemente as provisões, ou seja, reservar mais dinheiro para cobrir possíveis perdas com inadimplência.

Dividendos também entraram no radar

Outro ponto sensível para investidores é a redução da expectativa de dividendos. Muitos acionistas compram Banco do Brasil justamente pela tradição de pagamento de proventos.

Com lucro menor, maior inadimplência e necessidade de reforçar caixa, a distribuição tende a ficar mais pressionada. Segundo o esboço, a possibilidade de dividendo extraordinário em 2026 foi descartada.

BBAS3 está barata ou virou armadilha?

Apesar do cenário negativo, o Banco do Brasil ainda apresenta alguns pontos positivos. O papel negocia abaixo do valor patrimonial, perto de 0,6 vez o patrimônio, o que indica desconto em relação aos seus ativos.

Além disso, o banco segue com:

• milhões de clientes;
• presença nacional;
• forte atuação no crédito rural;
• grande capilaridade;
• papel relevante no sistema financeiro brasileiro.

O problema é que preço baixo, sozinho, não significa oportunidade automática. A queda pode representar desconto, mas também reflete riscos reais no balanço.

Comprar Banco do Brasil agora faz sentido?

Para investidores conservadores ou concentrados em uma única ação, comprar BBAS3 apenas porque caiu pode ser arriscado. O cenário exige cautela, diversificação e entendimento dos riscos.

Já para investidores com perfil de longo prazo, tolerância à volatilidade e carteira bem distribuída, Banco do Brasil pode fazer sentido dentro de uma estratégia mais ampla, especialmente se a tese for baseada em ações descontadas.

O que observar nos próximos meses

Os próximos resultados serão decisivos para mostrar se a piora foi pontual ou se ainda há novas pressões pela frente. O mercado deve acompanhar:

• evolução da inadimplência no agro;
• novas provisões para calote;
• revisão do lucro esperado;
• política de dividendos;
• interferência política em ano eleitoral;
• recuperação da rentabilidade do banco.

O Banco do Brasil vive um dos momentos mais desafiadores dos últimos anos. A queda de BBAS3 reflete um balanço fraco, pressão no agronegócio, corte nas projeções e desconfiança do mercado.

Ainda assim, o banco não está em crise de sobrevivência. O ponto central é outro: a ação pode estar barata, mas o risco aumentou. Para o investidor, a decisão exige método, paciência e diversificação.