Mana 11 dispara: dividendos firmes, carteira forte e retorno acima do CDI

O fundo imobiliário Mana 11 acaba de divulgar seu relatório gerencial referente a outubro de 2025, trazendo novos dados sobre dividendos, alocações, geração de caixa, avanços em incorporações e crescimento da base de investidores.

 O FII frequentemente comparado ao VGHF11, porém com desempenho mais consistente segue se destacando como uma alternativa atraente entre os fundos high grade base-10, buscando estabilidade, diversificação e rendimentos acima da média.

Desempenho de mercado: desconto, DY alto e forte liquidez

Segundo dados do Investidor10:

• Cotação: R$ 8,67

• P/VP: 0,94 → desconto de 6%

• Dividend yield anualizado: próximo de 15%

• Liquidez média diária: acima de R$ 1 milhão

• Base de investidores: superou 30 mil cotistas

• Preço justo estimado: R$ 9,31

• Último dividendo: R$ 0,11 por cota

• Patrimônio líquido: R$ 350 milhões
  

O histórico recente mostra estabilidade no patamar de rendimentos, variando entre R$ 0,10 e R$ 0,11, reforçando previsibilidade e aderência às projeções da própria gestão.

 Dividendos: 114% do CDI e projeção mantida até dezembro

O relatório informa que o pagamento de R$ 0,11 por cota equivalente a 114% do CDI permanece dentro da faixa projetada pela gestão para o 3º e 4º trimestres de 2025:

• Mínimo: R$ 0,10

• Máximo: R$ 0,12

• Patamar atual: R$ 0,11
  

O fundo utiliza parte do resultado acumulado de meses anteriores, como setembro (que gerou R$ 0,13 por cota), para manter a constância dos rendimentos.

Demonstrativo financeiro de outubro

Receita bruta total: R$ 4.173.000
Composição:

• CRIs (juros + correção): R$ 3,5 milhões

• FIIs investidos: R$ 539 mil

• Ações: R$ 11.473

• Remuneração de caixa: R$ 112 mil
  

Despesas: R$ 355 mil
Resultado líquido: R$ 3.837.000 → equivalem a R$ 0,10 por cota
Dividendo distribuído: R$ 0,11 (via uso de resultado acumulado)

O fundo não possui operações de alavancagem, o que reforça segurança e previsibilidade.

 Rentabilidade acumulada supera o CDI

Desde seu início, em maio de 2022, até setembro de 2025, o Mana 11 possui:

• Rentabilidade ajustada: 45,5%

• CDI no período: inferior ao retorno do fundo

Mesmo negociado abaixo do valor patrimonial, o desempenho combinado entre valorização + rendimentos coloca o FII acima do benchmark de renda fixa.

 Avanços na incorporação: destaque para Jundiaí

A gestão informou:

• Novo projeto de incorporação em Jundiaí, com 85% das unidades vendidas no lançamento

• Forte performance confirma
  • capacidade de originação,

  • seleção de parceiros,

  • e identificação de oportunidades de alto retorno no segmento.
    

A incorporação já é o 3º principal pilar do fundo.

 Onde o Mana 11 investe hoje?

O fundo encerrou outubro com 97,8% do patrimônio alocado, seguindo sua estratégia multiestratégia:

CRIs o coração da estratégia

• Diversificação elevada, mesmo sendo um fundo de R$ 350 milhões

• Maior devedor concentra apenas 5% da carteira

• Indexadores:
  • IPCA: 51%

  • CDI: 49%

• Exposição setorial pulverizada (incorporação, shoppings, hotelaria, saneamento, financeiro)
  

Somente em CRIs, o fundo tem quase R$ 200 milhões alocados.

 FIIs no portfólio: 23 fundos e forte presença em papel

Os principais fundos investidos hoje incluem:

• MCCR11

• GSIT11 (shoppings)

• GARE11

• VGHF11
  

Com 13,7% do patrimônio em FIIs, o Mana 11 mistura:

• fundos para carrego (70,5%)

• fundos para ganho de capital (29,5%)
  

Incorporação: quatro projetos ativos

O fundo possui quatro empreendimentos em andamento, sendo o de Jundiaí o mais recente. A estratégia compõe:

• Investimentos iniciais menores

• Retorno potencial elevado

• Diversificação por regionalização e tipo de projeto

• Parcerias com incorporadoras selecionadas pela equipe técnica
  

Ações: pequena exposição, mas presente

O FII possui aproximadamente R$ 6,8 milhões em ações, distribuídas entre quatro ativos que complementam a estratégia de retorno total.

Gestão é elogiada pela diversificação e controle de risco

Mesmo sendo um fundo ainda jovem e de porte reduzido, o Mana 11 se destaca por:

• baixa concentração em devedores

• originação própria de operações

• ausência de alavancagem

• multiestratégia equilibrada

• transparência nos relatórios

• capacidade de entregar renda acima do CDI
  

Para muitos investidores, aparece como uma alternativa mais consistente que o VGHF11, apesar de ter patrimônio inferior.

O relatório de outubro reforça que o Mana 11 vive seu melhor momento:
cresce base de investidores, entrega dividendos estáveis, avança em novos projetos imobiliários e mantém desempenho superior ao CDI.

Se continuar dentro da projeção de R$ 0,10 a R$ 0,12 por cota, o fundo tende a fechar 2025 como um dos destaques do segmento.