A comparação entre ITUB3 (ação ordinária) e ITUB4 (ação preferencial) voltou ao centro das discussões em 2026, impulsionada pela percepção de que a ITUB3 estaria “pagando mais”. Quando os números atuais são analisados com calma, fica claro que as duas ações representam o mesmo banco, o mesmo lucro e a mesma política de proventos, mas com diferenças relevantes de preço, liquidez e comportamento no mercado.
Ambas são papéis do Itaú Unibanco, uma das instituições financeiras mais rentáveis e previsíveis da Bolsa brasileira.
Tabela comparativa: diferenças atuais entre ITUB3 e ITUB4
| Critério | ITUB3 (ON) | ITUB4 (PN) | Leitura prática |
|---|---|---|---|
| Preço atual | R$ 36,7 | R$ 39,7 | ITUB3 é mais barata e permite comprar mais ações |
| Dividend Yield (12 meses) | 12,8% | 11,9% | ITUB3 aparece com yield maior |
| Proventos pagos (12 meses) | R$ 4,71 | R$ 4,71 | Valor pago por ação é igual |
| Valorização em 12 meses | +52% | +43% | ITUB3 teve ganho percentual maior |
| Liquidez média diária | Baixa | Muito alta | ITUB4 é muito mais negociada |
| Participação no Ibovespa | Não participa | Alta participação | ITUB4 concentra fluxo institucional |
| Direito a voto | Sim | Não | Vantagem societária da ITUB3 |
| Tag along | 80% | 80% | Proteção semelhante ao acionista |
| Lucro por ação (LPA) | Igual | Igual | Não há diferença operacional |
| Payout | Igual | Igual | Política de distribuição é a mesma |
Dividendos: onde nasce a confusão
O ponto mais importante da tabela é simples e costuma passar despercebido:
ITUB3 e ITUB4 pagam exatamente o mesmo valor de proventos por ação.
O que muda é o dividend yield, que fica maior na ITUB3 porque a cotação é menor. Ou seja, não é que a ITUB3 “pague mais”, mas sim que o preço mais baixo aumenta o percentual de retorno.
Essa diferença é real, mas pequena, e não altera a lógica do investimento no longo prazo.
Liquidez: a grande vantagem da ITUB4
Se nos dividendos a diferença é mínima, na liquidez ela é enorme.
A ITUB4:
concentra grande parte do volume diário negociado do Itaú
faz parte do Ibovespa
é preferida por investidores institucionais
Na prática, isso significa mais facilidade para entrar e sair, spreads menores e menos risco operacional para quem movimenta valores maiores ou faz rebalanceamentos frequentes.
Desempenho no tempo: ITUB3 reage mais, ITUB4 é mais estável
Nos últimos ciclos de mercado, a ITUB3 apresentou valorização percentual superior, justamente por ter uma base de preço menor. Já a ITUB4 tende a se mover de forma mais estável, acompanhando o fluxo do índice e de grandes investidores.
Nenhuma das duas “é melhor” isoladamente — elas apenas reagem de forma diferente ao mercado.
Vale a pena vender ITUB4 para comprar ITUB3?
Com os dados atuais, a resposta mais racional é:
Para quem já tem ITUB4 na carteira:
Não faz sentido vender apenas para trocar por ITUB3. A diferença de yield não compensa custos, possíveis impactos tributários e a perda de liquidez.
Para quem vai investir agora ou montar posição do zero:
A ITUB3 pode ser interessante por estar mais barata e oferecer um yield ligeiramente maior, especialmente para quem investe com aportes menores.
O Itaú é o mesmo, a estratégia é que muda
A decisão entre ITUB3 e ITUB4 não deve ser baseada em boatos de dividendos maiores, mas sim em perfil do investidor e estratégia de carteira:
Mais liquidez e simplicidade: ITUB4
Preço mais baixo e retorno percentual maior: ITUB3
Fundamentos, lucro e dividendos: praticamente iguais
No fim, a troca só faz sentido se estiver alinhada a uma estratégia clara — não apenas à diferença de centavos no yield.
Quer saber tudo
o que está acontecendo?
Receba todas as notícias da A Revista no seu WhatsApp.
Entre em nosso grupo e fique bem informado.
