Entenda por que a BMGB4 voltou ao radar dos investidores

Durante muito tempo, a BMGB4 foi vista como uma ação barata por razões estruturais: margens apertadas, inadimplência elevada e crescimento que não se convertia em lucro. Esse histórico manteve o papel negociando com forte desconto em relação ao seu valor patrimonial.

Em 2025, esse cenário começa a mudar de forma mais clara.

O Banco BMG apresenta melhora relevante na rentabilidade, redução do custo do crédito e crescimento consistente do lucro, indicando que a recuperação pode ser mais estrutural do que pontual.

Lucro cresce e resultado operacional ganha tração

O principal destaque recente da BMGB4 está na evolução do lucro líquido. O banco praticamente dobrou sua geração de resultado em relação aos anos anteriores, impulsionado principalmente pela queda nas provisões para perdas com empréstimos e maior eficiência operacional.

No último resultado trimestral, o banco conseguiu entregar:

• Crescimento sólido do lucro líquido

• Melhora contínua do resultado operacional

• Redução expressiva do impacto das provisões

• Retorno sobre o patrimônio em níveis mais saudáveis

Esse conjunto de fatores costuma ser decisivo para uma reprecificação das ações bancárias.

Principais indicadores financeiros do Banco BMG

Queda da inadimplência muda o jogo

Historicamente, o maior problema do Banco BMG sempre foi o custo do crédito. Em períodos recentes, a inadimplência chegou a níveis próximos de 5%, o que pressionava o lucro e tornava o crescimento pouco eficiente.

Em 2025, o banco conseguiu:

• Reduzir a inadimplência acima de 90 dias

• Diminuir o volume de provisões

• Reestruturar a carteira de crédito

• Priorizar qualidade em vez de crescimento agressivo

Esse movimento ocorre mesmo em um ambiente ainda desafiador de juros elevados e inflação pressionando o consumo.

Modelo de negócios: foco no consignado e varejo financeiro

O Banco BMG segue com forte presença em:

• Empréstimos consignados

• Crédito pessoal

• Cartões

• Conta digital

• Seguros e serviços financeiros

A estratégia recente tem sido monetizar melhor a base de clientes, em vez de apenas expandir o volume de crédito, o que melhora margens e reduz riscos.

Valuation: por que BMGB4 ainda parece barata

Mesmo após a valorização recente, a BMGB4 continua negociada com desconto relevante em relação ao patrimônio. Na prática, o mercado ainda paga cerca de 60 centavos para cada R$ 1,00 de patrimônio líquido do banco.

Esse nível de desconto sugere que:

• O mercado ainda não precificou totalmente a melhora operacional

• Existe margem de segurança para o investidor

• Uma normalização do múltiplo pode gerar valorização adicional

Dividendos: renda consistente em um banco descontado

Outro ponto que chama atenção é a política de distribuição de resultados. O Banco BMG tem entregado:

• Dividendos próximos de 9%

• Projeção de pagamento ainda maior caso a lucratividade continue avançando

• Payout competitivo frente a bancos maiores

É importante destacar que, conforme a ação se valoriza, o dividend yield tende a cair — não por redução de dividendos, mas pela alta do preço da ação.

O que esperar da BMGB4 para 2026

Se o banco mantiver:

• Disciplina na concessão de crédito

• Redução contínua das provisões

• Crescimento sustentável do lucro

• Eficiência operacional

o cenário para 2026 pode ser ainda mais favorável, especialmente em um ambiente de possível queda da taxa de juros, que tende a beneficiar bancos focados em crédito consignado.

BMGB4 ainda está no começo da virada?

A BMGB4 deixou de ser apenas uma ação barata por múltiplos e começa a se tornar uma tese clara de recuperação operacional. Lucro em alta, inadimplência em queda, dividendos atrativos e desconto patrimonial formam uma combinação que chama atenção.

O mercado já começou a reagir, mas os números indicam que a reprecificação pode ainda não estar completa — o que explica por que a ação voltou ao radar de investidores mais atentos a valor, renda e potencial de valorização.