Os investidores podem ter um dezembro histórico. Tanto Itaú (ITUB4) quanto Bradesco (BBDC4) devem antecipar a divulgação de dividendos que, tradicionalmente, seriam anunciados apenas no primeiro trimestre do próximo ano. A estratégia ganhou força com a discussão sobre a possível taxação de dividendos a partir de 2025, levando várias companhias a antecipar anúncios para evitar impactos fiscais.
Enquanto o Itaú vive um dos períodos mais fortes de crescimento de lucros dos últimos anos, o Bradesco mostra sinais claros de recuperação, especialmente após revisões internas, melhora na inadimplência e retomada gradual da rentabilidade.
Itaú deve anunciar já em dezembro e Itaúsa pode distribuir cerca de R$ 0,80 por ação
O Itaú encerra 2025 com resultados robustos e altíssimo acúmulo de caixa para distribuição de proventos. Considerando o volume de ações da Itaúsa (ITSA4) dentro do banco, a holding deve receber aproximadamente R$ 8,7 bilhões em dividendos nesta rodada.
Com essa entrada de recursos, a Itaúsa pode pagar cerca de R$ 0,80 por ação ainda em dezembro, repetindo a estratégia adotada em outros ciclos, quando antecipou pagamentos para capturar o melhor momento tributário.
Desconto da Itaúsa segue elevado, mesmo após a forte alta
A holding avançou mais de 43% desde o fundo do ano, acompanhando a valorização de suas controladas, mas seu desconto segue acima da média:
Desconto atual: cerca de 24%
Média dos últimos anos: entre 21% e 22%
Mesmo utilizando valor de mercado para ajuste, o desconto fica em torno de 18%, número ainda favorável para investidores focados em dividendos.
Dividendos do Itaú permanecem fortes e crescentes
O Itaú segue em trajetória de lucros e rentabilidade muito acima da média histórica, com dividend yields:
ITUB4: aproximadamente 6,7%
ITSA4: aproximadamente 8,3%
Com o anúncio antecipado, o yield imediato da Itaúsa deve ficar acima de 4,8% apenas nesta rodada.
Bradesco deve antecipar dois anúncios de dividendos e reforçar o retorno aos acionistas
Ao contrário do Itaú, o Bradesco passa por uma fase de reconstrução. O banco saiu de um período de forte queda nos resultados, mas agora engrena uma trajetória consistente de melhora operacional. O papel acumula alta superior a 75% desde o início do ano, mesmo ainda distante dos topos anteriores.
Rentabilidade avança trimestre após trimestre
O Bradesco conseguiu elevar seu ROI para 14,7% no 3T25, com projeções de chegar a 16% nos melhores trimestres de 2026, impulsionado pela redução da inadimplência e pelo forte desempenho na divisão de seguros, que ainda representa mais de 40% do lucro consolidado.
Dividendos prováveis em dezembro
O Bradesco costuma anunciar dividendos em duas datas fixas — dezembro e março — ambos referentes ao mesmo ano fiscal. Com a discussão sobre tributação, o banco pode antecipar essas duas parcelas agora:
BBDC4: cerca de R$ 0,29 por ação
BBDC3: cerca de R$ 0,27 por ação
Yield potencial total: acima de 6% considerando dois anúncios
Embora o banco possa utilizar parte das reservas de lucro para reforçar os proventos, o cenário mais provável é a repetição do último pagamento trimestral, com ajustes progressivos ao longo de 2026 conforme a lucratividade avança.
E, assim como aconteceu com outras empresas que anteciparam dividendos, é grande a chance de o anúncio causar um novo impulso de valorização nas ações.
Os dividendos de 2026 serão menores por causa da antecipação? Depende.
A antecipação dos anúncios gerou dúvidas entre investidores, mas o impacto muda de empresa para empresa:
Itaú: deve manter normalmente o dividendo projetado para 2026; apenas antecipou o que seria anunciado no início do ano.
Bradesco: se usar apenas o dividendo recorrente, não altera o valor total do ano; se usar reservas, pode ocorrer ajuste no dividend yield futuro.
Holdings: seguem a mesma lógica das controladas, mas podem ajustar pagamentos com base no caixa interno.
No caso do Itaú e da Itaúsa, a expectativa é de nenhuma redução no dividendo anual de 2026.
Dezembro deve ser um mês decisivo para quem busca renda com bancos
O mercado espera que as duas instituições façam seus anúncios praticamente juntas, criando um dos momentos mais fortes do ano para investidores de dividendos. O cenário atual favorece:
pagamentos elevados,
antecipação estratégica,
valorização pós-anúncio,
e perspectiva positiva para 2026.
Quem busca renda recorrente pode encontrar em dezembro uma oportunidade rara — com Itaú, Itaúsa e Bradesco combinando preços atrativos, bons fundamentos e pagamentos relevantes de curto prazo.
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