A Axia Energia S/A (AXIA3), novo nome da antiga Eletrobras, voltou ao centro das atenções do mercado financeiro após divulgar números considerados sólidos no primeiro trimestre de 2026. A companhia apresentou crescimento no faturamento, forte recuperação do lucro líquido e redução gradual do endividamento, fatores que reforçaram a percepção positiva dos investidores sobre a empresa.
O desempenho da gigante do setor elétrico acontece em um momento importante para a companhia, que ainda atravessa um processo de consolidação após a privatização iniciada em 2022. Desde então, a empresa vem adotando uma estratégia focada em eficiência operacional, redução de custos, aumento de rentabilidade e ampliação da participação em projetos de energia limpa.
Além dos resultados operacionais, o mercado também acompanha o comportamento das ações AXIA3, que tiveram forte valorização nos últimos meses e passaram a operar próximas das máximas históricas recentes.
Lucro da Axia Energia cresce e reverte prejuízo do ano anterior
Os números do primeiro trimestre mostraram uma mudança importante no desempenho financeiro da companhia. A Axia Energia registrou lucro líquido de aproximadamente R$ 2,63 bilhões no 1T26, revertendo o prejuízo de cerca de R$ 353 milhões observado no mesmo período do ano anterior.
O faturamento também apresentou avanço. A receita da empresa ficou próxima de R$ 12,7 bilhões, superando os cerca de R$ 10,4 bilhões registrados no primeiro trimestre de 2025.
Segundo a análise fundamentalista apresentada pelo professor Silas Degraf, a melhora ocorreu principalmente por três fatores:
- Crescimento da receita operacional;
- Redução de custos;
- Queda das despesas operacionais e financeiras.
A combinação desses fatores elevou novamente a rentabilidade da companhia e trouxe alívio para investidores que acompanhavam a volatilidade dos resultados da empresa nos últimos anos.
AXIA3 mantém estrutura financeira considerada confortável
Outro ponto que chamou atenção no balanço foi a situação financeira da companhia. A Axia Energia encerrou março de 2026 com aproximadamente R$ 27 bilhões em caixa, reforçando sua capacidade de enfrentar períodos de instabilidade econômica e manter investimentos no setor elétrico.
A liquidez corrente ficou em 2,11, indicador que demonstra que a empresa possui R$ 2,11 em ativos de curto prazo para cada R$ 1 em dívidas de curto prazo.
O endividamento total também apresentou melhora gradual.
Evolução do endividamento da Axia Energia
| Ano | Dívida Total | Peso da Dívida |
| 2022 | R$ 159 bilhões | 58,9% |
| 2023 | R$ 154 bilhões | 57,9% |
| 2024 | R$ 167 bilhões | 57,9% |
| 2025 | R$ 161 bilhões | 57,6% |
| 1T26 | R$ 158 bilhões | 56,7% |
Os números mostram que a empresa vem mantendo relativa estabilidade financeira, mesmo operando em um setor altamente intensivo em capital.
Empresa aposta cada vez mais em energia limpa
A Axia Energia segue concentrando esforços em fontes renováveis e na expansão de projetos ligados à transição energética.
A companhia possui participação em:
- Usinas hidrelétricas;
- Parques eólicos;
- Projetos solares;
- Linhas de transmissão espalhadas pelo Brasil.
Atualmente, a empresa controla ou possui participação em dezenas de ativos estratégicos do setor elétrico nacional, incluindo aproximadamente 73 mil quilômetros de linhas de transmissão e dezenas de usinas de geração de energia.
A estratégia da companhia também inclui a redução gradual da exposição a termoelétricas, priorizando ativos considerados mais sustentáveis e alinhados às tendências globais de descarbonização.
Dividendos elevados seguem atraindo investidores
Outro ponto que mantém a AXIA3 entre os papéis observados pelo mercado é a política de distribuição de dividendos.
Em 2025, a empresa distribuiu cerca de R$ 4,54 por ação em dividendos, número considerado elevado para o setor e que representou um dividend yield próximo de 7,6%.
Indicadores da Axia Energia (AXIA3)
| Indicador | Valor |
| Cotação da ação | R$ 59,85 |
| Valor patrimonial por ação | R$ 41,55 |
| Dividendos por ação | R$ 4,54 |
| Dividend Yield | 7,59% |
| Lucro por ação | R$ 3,27 |
| P/L | 18,3 |
| Tag Along | 80% |
Apesar da distribuição robusta, analistas observam que parte relevante dos resultados recentes ainda depende de fatores não recorrentes e efeitos contábeis registrados após a privatização.
Mesmo assim, a forte geração de caixa da companhia continua sustentando pagamentos considerados atrativos para investidores focados em renda passiva.
Ações AXIA3 acumulam forte valorização na Bolsa
As ações da companhia também chamaram atenção pela recuperação expressiva desde 2025.
Após anos negociando próximas da faixa dos R$ 30, os papéis aceleraram a valorização e passaram a operar próximos dos R$ 60 no primeiro semestre de 2026.
O movimento ocorreu em meio a:
- Expectativas de maior eficiência após a privatização;
- Redução de interferências políticas;
- Ganhos operacionais;
- Melhora na percepção do mercado sobre governança corporativa.
Ainda assim, especialistas alertam que o papel já negocia com prêmio sobre o valor patrimonial, indicando que parte do otimismo já pode estar precificado nas ações.
Privatização mudou completamente a estrutura da empresa
A transformação da antiga Eletrobras em Axia Energia marcou uma das maiores mudanças da história recente do setor elétrico brasileiro.
Após décadas sob controle estatal, a empresa passou por privatização em 2022, com pulverização do capital e redução da participação direta da União.
Hoje, a companhia não possui um controlador único definido, embora grandes investidores institucionais ainda detenham participações relevantes.
Entre os principais acionistas estão:
- BlackRock;
- BNDES;
- Fundos institucionais nacionais e internacionais.
O novo modelo trouxe maior liberdade operacional para a empresa, mas também aumentou a pressão do mercado por resultados consistentes e rentabilidade crescente.
O que o mercado espera da AXIA3 agora
Para os próximos trimestres, investidores acompanham principalmente:
- Evolução do lucro recorrente;
- Capacidade de manter dividendos elevados;
- Novos investimentos em energia renovável;
- Controle do endividamento;
- Crescimento da geração operacional de caixa.
A expectativa do mercado é que a Axia Energia continue ganhando eficiência operacional nos próximos anos, principalmente após a reorganização interna iniciada depois da privatização.
Ao mesmo tempo, o setor elétrico brasileiro segue sendo visto como um dos segmentos mais resilientes da Bolsa, especialmente em períodos de juros elevados e maior volatilidade econômica.
Quer saber tudo
o que está acontecendo?
Receba todas as notícias da A Revista no seu WhatsApp.
Entre em nosso grupo e fique bem informado.
