O fundo imobiliário HGRU11, focado em imóveis de varejo e educacional, apresentou em setembro mais um mês de solidez e previsibilidade — marcas registradas de sua gestão. Mesmo em um cenário de volatilidade para o mercado imobiliário, o fundo segue entregando bons resultados e uma rentabilidade superior à média do IFIX e da renda fixa.
O índice IFIX encerrou setembro com alta de 3,3%, atingindo a máxima histórica de 3.589 pontos, com destaque para os fundos de tijolo, que subiram 4,3%, enquanto os fundos de papel avançaram apenas 1,4%. Nesse ambiente, o HGRU11 manteve desempenho estável e uma valorização acumulada de 7,99% nos últimos seis meses.
Rentabilidade consistente e cotação em recuperação
O fundo encerrou o mês com cota patrimonial de R$128,16 e valor de mercado em R$126,91, apresentando leve valorização de 1,45% no período. Em 2025, o HGRU11 acumula 16,8% de retorno, superando tanto o IFIX quanto o CDI, e desde sua criação entregou 155,6% de rentabilidade total, equivalente a 14,1% ao ano em média.
Nos últimos 12 meses, o fundo distribuiu 9,98% em dividendos, mantendo a regularidade dos pagamentos. A distribuição mensal atual é de R$0,95 por cota, valor que tem sido sustentado parcialmente por reservas acumuladas e eventuais ganhos de capital com venda de ativos.
Estrutura patrimonial e reservas robustas
O HGRU11 possui patrimônio líquido de R$3 bilhões, liquidez média mensal de R$4,3 milhões e alavancagem de apenas 5,8%, o que reforça sua postura conservadora.
A reserva de rendimentos caiu de R$0,85 para R$0,73 por cota, ainda em nível confortável para sustentar os pagamentos.
A receita total de setembro foi de R$1,9 milhão, com resultado de R$0,83 por cota e distribuição de R$0,95, sendo R$0,12 provenientes da reserva.
Portfólio diversificado e vacância mínima
O fundo mantém 102 imóveis distribuídos em 16 estados, com área bruta locável de mais de 600 mil m² e 24 locatários.
A vacância física e financeira segue em apenas 0,8%, refletindo a força dos contratos atípicos (82% do total), que garantem estabilidade de receitas e prazos médios de 9,7 anos.
Os principais segmentos do portfólio são:
Varejo alimentício (54%)
Educação (25%)
Varejo de vestuário (17%)
Entre os principais inquilinos estão Carrefour (24%) e Assaí (23%), responsáveis por quase metade da receita — ponto de atenção, mas dentro do controle da gestão.
Obras e desenvolvimento avançando
O projeto Passeio Dutra, principal empreendimento em desenvolvimento do fundo, atingiu 98,6% de conclusão física em setembro e deve ser finalizado até meados de outubro. Após a entrega, o ativo deve contribuir positivamente para o fluxo de caixa e as receitas recorrentes.
O HGRU11 também iniciou revisão dos aluguéis de seis lojas do grupo DMA, cujos valores estavam defasados, e acompanha a devolução da loja Mineirão Rio Branco, prevista para os próximos meses.
O HGRU11 segue como um dos fundos mais estáveis do segmento de varejo, combinando dividendos consistentes, baixa vacância e gestão ativa.
Mesmo com concentração em poucos inquilinos e participação relevante do setor educacional, o fundo mantém fundamentos sólidos e desempenho superior ao mercado.
Com rentabilidade média anual acima de 14% e histórico de superação do IFIX, o HGRU11 continua sendo referência de previsibilidade e resiliência dentro dos fundos de tijolo.
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