O fundo imobiliário KNCR11, referência em crédito imobiliário de alto grau (high grade), encerrou o mês de outubro com patrimônio líquido de R$ 9,17 bilhões. O avanço ocorre após a conclusão da primeira fase da 12ª emissão de cotas, que adicionou cerca de R$ 1,36 bilhão ao portfólio.
No final de outubro, o caixa do fundo subiu para 10,8% do patrimônio líquido devido à entrada dos recursos captados. Com o caixa reforçado, o fundo iniciou no começo de novembro uma operação via compromissadas reversas que somou aproximadamente R$ 700 milhões, permitindo antecipar aquisições de CRIs antes da liquidação completa dos recursos da emissão.
Tabela detalhada de resultados atualizados do KNCR11
| Indicador | Resultado Atual |
|---|---|
| Patrimônio Líquido (PL) | R$ 9,17 bilhões |
| Captação da 12ª Emissão (1ª Série) | ~R$ 1,36 bilhão |
| Posição em Caixa | 10,8% do PL |
| Alocação em CRIs | 90,2% do PL |
| Indexação da Carteira | 89,7% CDI |
| Taxa Média da Carteira | CDI + 2,14% |
| Duration (Prazo Médio) | 3,8 anos |
| Número de Cotistas | 476.835 |
| Liquidez Diária Média | ~R$ 13,8 milhões |
| Preço Patrimonial (Outubro) | R$ 102,00 |
| Preço de Mercado Aproximado | ~R$ 106,00 |
| Ágio Médio Sobre o Patrimônio | ~4% |
| Dividendo Pago (Outubro) | R$ 1,33 por cota |
| Reserva Acumulada | R$ 0,14 por cota |
| Exposição Setorial Principal | Escritórios (49,4%) |
| CRI Destaque no Mês | Shopping Internacional Guarulhos (CDI + 2,05%) |
Dividendos continuam fortes, mas preço exige atenção
O rendimento de R$ 1,33 por cota reforça o impacto positivo da Selic elevada no desempenho do KNCR11, já que a maior parte da carteira está vinculada ao CDI. Com a taxa de juros permanecendo em patamares altos, o fluxo de rendimentos tende a seguir robusto nos próximos meses.
Entretanto, o fundo negocia atualmente com ágio próximo de 4% sobre o valor patrimonial. A compra com ágio reduz o ganho líquido real do investidor, especialmente quando o spread do fundo é calculado após descontar taxas e administração. Assim, quem adquire o fundo com o preço esticado tende a ter retorno menor do que quem já está posicionado.
Novas alocações: CRI com garantia forte em shopping
Entre as novidades do relatório de outubro, destaca-se a aquisição de um CRI ligado ao Shopping Internacional de Guarulhos. A estrutura oferece:
Taxa de remuneração atrativa: CDI + 2,05%
Alienação fiduciária de parte do empreendimento
Cessão fiduciária de recebíveis
Fundo de reserva reforçado
O perfil da operação confirma a tese do KNCR11 como um fundo que combina risco baixo com spread competitivo, preservando segurança mesmo em operações corporativas de grande porte.
Vale comprar KNCR11 agora?
O KNCR11 se mantém como um dos fundos mais sólidos do mercado de crédito, com gestão conservadora, liquidez elevada, operações de baixo risco e resultados previsíveis. No entanto, o momento de entrada ainda exige avaliação criteriosa do preço.
Para quem já está investido, o fundo segue atrativo e tende a continuar pagando bons rendimentos.
Para quem pretende comprar agora, o ideal é aguardar oportunidades com menor ágio ou próximo ao valor patrimonial.
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