O fundo imobiliário TRXF11 encerrou outubro marcando seis anos de operação e consolidando-se entre os maiores FIIs de tijolo da Bolsa. No período, acumulou 83,23% de rentabilidade, superando amplamente o IFIX, e segue entregando uma performance consistente em renda e liquidez.
Atualmente, o fundo possui patrimônio líquido acima de R$ 3,3 bilhões e caminha para dobrar de tamanho com a 12ª emissão de cotas, que já captou aproximadamente R$ 94 milhões. O objetivo é reforçar o portfólio e ampliar a diversificação, mantendo o foco em contratos atípicos de longo prazo com grandes locatários.
Cota estável e dividendos em recorde histórico
A cota de mercado do TRXF11 encerrou outubro a R$ 101,22, com leve oscilação nas semanas seguintes. Mesmo com a estabilidade, o fundo segue pagando R$ 0,93 por cota, o maior dividendo da sua história, o que representa um dividend yield de 13,2% nos últimos 12 meses.
Desde sua criação, o TRXF11 já distribuiu R$ 61,69 por cota, elevando o rendimento a cada ano. Em 2025, a renda acumulada supera em 12% a do período anterior, mostrando a força do modelo de gestão, que alia reciclagem de portfólio, alavancagem controlada e vendas estratégicas de ativos.
Estratégia: reciclagem e crescimento contínuo
O portfólio atual do fundo soma 74 imóveis em 12 estados e 41 cidades brasileiras, com área bruta locável de 731 mil m² e vacância física de apenas 0,2%. A carteira é composta majoritariamente por contratos atípicos, que oferecem previsibilidade de receita e menor risco de inadimplência.
A liquidez média diária de R$ 10,4 milhões reflete o forte interesse dos investidores, enquanto o número de cotistas ultrapassou 204 mil — um marco que reforça a consolidação do fundo no mercado. Entre os inquilinos estão grandes redes de varejo e centros logísticos, o que garante diversificação e solidez.
Alavancagem e nova emissão de cotas
Com alavancagem de cerca de 25%, o TRXF11 vem realizando ajustes financeiros, trocando parte das dívidas indexadas ao CDI por operações atreladas ao IPCA, com o objetivo de reduzir o custo da dívida. A nova captação bilionária, estimada em até R$ 3 bilhões, ampliará significativamente o número de cotas e o patrimônio do fundo.
Entre as aquisições recentes estão sete imóveis do Atacadão, firmados na modalidade sale and leaseback com contratos de 15 anos, reforçando a estratégia de geração de renda estável e diversificada. O guidance de distribuição entre R$ 0,90 e R$ 0,93 por cota até dezembro foi mantido.
Desempenho e perspectivas
Nos últimos 12 meses, o fundo apresentou lucro líquido de R$ 9,20 por cota, com distribuição de R$ 9,63, mantendo uma reserva sólida de R$ 53 milhões para sustentar pagamentos futuros. A valorização acumulada desde janeiro é de 1,11%, refletindo a estabilidade do ativo mesmo diante do cenário de juros elevados.
A rentabilidade histórica do fundo continua expressiva, com ganho de 83,23% desde o início frente a 15,16% do IFIX. Embora o valor patrimonial por cota tenha crescido apenas 0,83% nos últimos seis anos, a renda distribuída evoluiu de forma contínua — uma característica valorizada pelos investidores focados em fluxo de caixa.
Ao completar seis anos de trajetória, o TRXF11 mostra consistência em resultados e solidez na estratégia de longo prazo. A combinação de dividendos elevados, baixa vacância, alta liquidez e gestão ativa o mantém entre os fundos imobiliários de tijolo mais rentáveis da B3.
Mesmo com pontos de atenção ligados à alavancagem e concentração em contratos específicos, o fundo segue entregando valor ao cotista e se posiciona como uma das principais referências do setor.
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