As ações da Raízen (RAIZ4) seguem em queda livre, acumulando mais de 66% de desvalorização desde o IPO, e até o momento não apresentam sinais técnicos de reversão. Analistas alertam que tentar “adivinhar o fundo” pode gerar perdas ainda maiores, já que o papel segue pressionado por problemas financeiros, margens reduzidas e ambiente macroeconômico desfavorável.
Segundo especialistas, o gráfico diário mostra um pivô de baixa bem definido, com o ativo perdendo o suporte psicológico de R$ 1,00 e sem força compradora para sustentar movimentos de alta. “Abaixo de R$ 1,00 é chute de fundo. É preciso paciência e sinais concretos antes de voltar a comprar”, alertam os analistas técnicos.
Tentativas frustradas de recuperação e gatilhos de compra
O mercado chegou a projetar uma reversão em torno dos R$ 3,00, mas o movimento falhou, deixando investidores presos em uma sequência de quedas. Mesmo com aumento recente de volume e alguma acumulação na faixa de R$ 1,00, não há gatilho técnico de compra confirmado.
Para que o ativo volte a atrair interesse, os analistas apontam que seria necessário romper novamente o nível de R$ 1,00 e consolidar uma base sólida de preço, indicando entrada de novos players e retomada de confiança.
No cenário atual, qualquer movimento de compra seria especulativo e de altíssimo risco, considerando o histórico de falhas nas tentativas anteriores de reversão. Projeções otimistas só ganham força se o papel se estabilizar acima de R$ 1,00, com possibilidade de retorno gradual aos R$ 2,00 ou R$ 3,00 — algo que dependerá da melhora nos fundamentos e no ambiente setorial.
Fundamentos fracos e alta alavancagem preocupam investidores
Do ponto de vista fundamentalista, os números da Raízen seguem frágeis. O preço sobre valor patrimonial (P/VP) está em 0,50, o que sugere um papel barato em termos contábeis, mas o preço sobre lucro (P/L) negativo e a margem EBITDA de apenas 2,8% revelam um quadro preocupante.
O ROE negativo confirma que a companhia não tem conseguido gerar retorno sobre o capital investido, enquanto os dividendos permanecem praticamente zerados em 2024, sem perspectiva de retomada a curto prazo.
A Raízen enfrenta ainda forte endividamento em meio a taxas de juros elevadas, o que pressiona o caixa e limita a capacidade de investimento. A empresa, no entanto, afirma possuir R$ 15,7 bilhões em caixa e R$ 5,5 bilhões em linhas de crédito rotativas, descartando por ora qualquer plano de reestruturação de dívida ou recuperação judicial.
Operação aprovada pelo Cade dá fôlego momentâneo
Recentemente, o Cade aprovou a saída da Raízen da rede OXXO, operação que resultará no controle de 1.256 lojas Shell Select e Shell Café pela companhia.
O acordo encerra a joint venture firmada em 2019 e faz parte da estratégia de reduzir alavancagem e simplificar a estrutura de negócios. Embora positiva no curto prazo, a medida ainda é insuficiente para reverter a tendência de baixa no mercado acionário.
Setor sucroenergético e preço do açúcar podem ditar o futuro
Apesar do cenário negativo, o preço do açúcar começa a dar sinais de suporte técnico próximo aos US$ 14 centavos por libra-peso, região considerada um ponto histórico de reversão. Caso o preço da commodity confirme alta, o movimento pode beneficiar ações do setor, incluindo Raízen, São Martinho e Jalles Machado.
Contudo, analistas alertam que o movimento ainda é incipiente. “A reversão do açúcar pode ajudar o setor, mas o mercado precisa de confirmações. A paciência é a melhor estratégia neste momento”, reforçam.
Paciência é essencial
Com o papel pressionado por fundamentos fracos e incerteza técnica, quem tem paciência evita prejuízos adicionais. O consenso entre analistas é claro: abaixo de R$ 1,00, nada a fazer.
A Raízen pode sim oferecer uma oportunidade no futuro — mas somente quando o mercado confirmar a reversão e a empresa mostrar sinais concretos de desalavancagem e rentabilidade.
Quer saber tudo
o que está acontecendo?
Receba todas as notícias da A Revista no seu WhatsApp.
Entre em nosso grupo e fique bem informado.
