Quatro ações fora do radar que podem surpreender na próxima virada do ciclo

Nem toda ação barata representa uma empresa de má qualidade. Em muitos casos, o desconto reflete ciclos econômicos, endividamento elevado, margens pressionadas ou expectativas mais fracas no curto prazo. Empresas não perenes ou seja, que não entregam resultados previsíveis todos os anos costumam sofrer mais com juros altos e cenários macro adversos.

Por outro lado, quando o ambiente começa a melhorar, esses mesmos papéis tendem a responder com força, justamente por estarem excessivamente descontados. O ponto central, segundo a análise, não é emoção, mas gestão de risco, planejamento de entrada e saída e entendimento do ciclo.

Paranapanema: volatilidade extrema ligada ao ciclo do cobre

A Paranapanema é um exemplo clássico de empresa cíclica e altamente sensível ao mercado de commodities. Ligada diretamente ao cobre e à indústria pesada, suas ações oscilam de forma intensa: caem muito nos momentos ruins do ciclo e sobem rapidamente quando há melhora nas expectativas.

Apesar de enfrentar dificuldades operacionais e não ser considerada uma ação para o longo prazo, o papel também não pode ser tratado como “lixo”. O mercado precifica o risco com desconto elevado, o que abre espaço para operações táticas de curto e médio prazo, desde que o investidor tenha clareza sobre o risco assumido.

Risen: gigante do biocombustível, mas refém do ciclo

Mesmo atuando em um setor essencial energia e biocombustíveis a Risen não é uma empresa perene. Seu desempenho depende de fatores como preço das commodities, margens operacionais, clima, colheita e eficiência produtiva.

A empresa tem escala, liquidez e relevância no setor, o que reduz riscos extremos quando comparada a companhias menores. Ainda assim, o papel exige cuidado: é mais adequado para operações de swing trade, com compras e vendas bem definidas no curto ou médio prazo, aproveitando oscilações do mercado.

Oncoclínicas: setor defensivo, mas com alto endividamento

Atuando na área de saúde, a Oncoclínicas carrega o rótulo de setor defensivo mas isso não a torna automaticamente uma empresa estável. A companhia cresceu via aquisições, expandiu sua presença nacional, mas também assumiu uma dívida elevada.

Com alavancagem em torno de quatro vezes o EBITDA, o papel se torna sensível aos juros. Ainda assim, a forte liquidez diária e a demanda recorrente pelos serviços de saúde mantêm o interesse do mercado. O preço oscila bastante justamente pela disputa entre risco financeiro e potencial de recuperação operacional, tornando o papel interessante para operações bem geridas de curto prazo.

Viveo: o papel mais descontado e controverso da análise

Entre as quatro ações analisadas, a Viveo aparece como a mais polêmica e também a mais descontada. A empresa atua na distribuição hospitalar, fatura cerca de R$ 11 bilhões por ano, tem elevada liquidez e negocia com um P/VP próximo de 0,23, um dos níveis mais baixos do mercado.

O desconto, porém, tem motivo claro: endividamento elevado, custos financeiros pesados e prejuízos recentes. O mercado não questiona a existência da empresa, mas exige prova de execução antes de reprecificar suas ações.

O que precisa acontecer para a ação reagir

No cenário otimista, três fatores são considerados essenciais para destravar o preço da ação nos próximos 12 meses:

1. EBITDA consistentemente positivo, mostrando melhora operacional real

2. Redução gradual da alavancagem, sinalizando controle da dívida

3. Recuperação das margens, ainda pressionadas, mas com potencial de melhora
   

Se esses pontos avançarem de forma consistente, o mercado tende a ajustar rapidamente o valor da ação, que hoje negocia muito abaixo do patrimônio. Nesse contexto, projeções indicam que o papel poderia buscar regiões entre R$ 2,20 e R$ 2,60, sem depender de hype, mas de matemática financeira e reprecificação.

Não são ações para “casamento”, mas podem gerar oportunidade

As quatro ações analisadas compartilham um ponto em comum: não são empresas perenes, mas também estão longe de serem descartáveis. São papéis cíclicos, penalizados pelo cenário atual, que podem oferecer boas oportunidades para investidores disciplinados, com estratégia clara e controle emocional.

Esses ativos exigem entrada técnica, definição de alvos, stops e vendas parciais. Para quem entende o ciclo e respeita o risco, podem representar ganhos relevantes em momentos de recuperação do mercado — especialmente em um cenário de possível queda dos juros nos próximos trimestres.