Embraer (EMBJ3) cai forte, mas mercado vê oportunidade após entregas recordes

As ações da EMBJ3 acumulam forte queda desde as máximas registradas no início de 2026, movimento que aumentou as dúvidas dos investidores sobre o futuro da companhia na Bolsa brasileira. Apesar da correção superior a 25%, os resultados operacionais divulgados recentemente pela Embraer surpreenderam o mercado e reforçaram a visão positiva de analistas para os próximos trimestres.

A fabricante brasileira iniciou o ano entregando aeronaves acima das expectativas em praticamente todos os segmentos, mesmo em um ambiente macroeconômico mais desafiador, marcado por juros elevados, tensões geopolíticas e incertezas no cenário internacional.

O desempenho operacional robusto reacendeu o debate sobre uma possível oportunidade nas ações da empresa após a recente desvalorização.

Embraer entrega mais aeronaves do que o mercado esperava

A Embraer encerrou o primeiro trimestre de 2026 com 44 aeronaves entregues, número significativamente superior às estimativas do mercado, que apontavam algo próximo de 31 unidades.

O resultado veio acima das projeções tanto na aviação executiva quanto no segmento comercial.

Aviação executiva segue em ritmo forte

O principal destaque ficou com a divisão de aviação executiva, que continua demonstrando demanda aquecida em mercados internacionais.

Foram entregues 29 aeronaves executivas no trimestre, contra 23 no mesmo período do ano anterior.

Confira os números:

O crescimento mostra que a companhia continua conseguindo transformar demanda em entregas efetivas, mesmo diante de gargalos globais na cadeia de suprimentos da indústria aeronáutica.

Analistas avaliam que a Embraer mantém elevada capacidade de execução operacional, fator considerado essencial para sustentar crescimento de receitas e rentabilidade.

Segmento comercial também surpreende

A divisão de aviação comercial também apresentou desempenho acima do esperado.

A companhia entregou 10 aeronaves comerciais no trimestre, superando as sete unidades entregues no mesmo período de 2025 e também as projeções de analistas, que esperavam apenas cinco entregas.

O avanço reflete a melhora contínua na produção das famílias E1 e E2.

A linha E2, considerada uma das aeronaves regionais mais eficientes do mercado global, continua atraindo companhias aéreas interessadas em reduzir custos operacionais e consumo de combustível.

Defesa e segurança voltam a impulsionar resultados

Outro destaque importante veio da divisão de defesa e segurança.

A Embraer realizou cinco entregas militares no trimestre:

• 4 aeronaves A-29 Super Tucano;
• 1 KC-390 Millennium.

No mesmo período do ano anterior, a empresa não havia registrado entregas nesse segmento, o que torna o crescimento ainda mais relevante.

O KC-390 continua sendo um dos principais projetos estratégicos da companhia no mercado internacional, despertando interesse crescente de países europeus e integrantes da OTAN.

Já o Super Tucano segue consolidado em operações de treinamento, patrulhamento e combate leve.

Carteira recorde fortalece a tese de investimento

Mesmo após a forte queda das ações, um dos principais fatores que sustentam a visão positiva do mercado é a carteira de pedidos da companhia.

A Embraer mantém backlog em nível recorde, garantindo elevada previsibilidade operacional para os próximos anos.

Além disso, novos contratos continuam sendo fechados, especialmente envolvendo aeronaves da família E2 e projetos da divisão de defesa.

Segundo analistas, a combinação entre:

• entregas acima do esperado;
• carteira recorde;
• demanda resiliente;
• expansão internacional;
• crescimento da divisão militar;

reduz significativamente os riscos da tese de investimento da companhia.

EMBJ3 ficou barata após a queda?

Com a desvalorização recente, parte do mercado passou a enxergar uma possível oportunidade nas ações da Embraer.

Após cair mais de 25% em relação ao pico recente, os papéis passaram a negociar em níveis considerados mais atrativos por analistas.

Diversas instituições financeiras seguem mantendo recomendação positiva para a companhia, apostando na continuidade do crescimento operacional ao longo de 2026.

O que pode movimentar EMBJ3 nos próximos meses

Os investidores seguem atentos a fatores que podem influenciar diretamente o desempenho das ações nos próximos trimestres:

• novos contratos internacionais;
• expansão do KC-390;
• aumento das entregas do E2;
• cenário macroeconômico global;
• comportamento do dólar;
• demanda por aviação executiva;
• próximos resultados trimestrais.

A expectativa do mercado é que a companhia continue aumentando eficiência operacional e ampliando margens conforme a produção cresce.

Mesmo após a forte volatilidade recente na Bolsa, a Embraer continua sendo vista como uma das empresas brasileiras com maior potencial global no setor aeroespacial.