DASA3 reverte prejuízo e reporta lucro de R$ 97 mi com forte geração de caixa e margem recorde

A Dasa (DASA3) apresentou no terceiro trimestre de 2025 um dos resultados mais relevantes de sua história recente. Após anos de prejuízos consecutivos e forte endividamento, a companhia reportou lucro líquido de R$ 97 milhões, revertendo prejuízo registrado no mesmo período do ano anterior.

O trimestre marcou um ponto de inflexão para a empresa, que vem passando por reestruturação estratégica, simplificação do portfólio e foco maior no negócio de medicina diagnóstica.

O mercado reagiu de forma positiva à divulgação, refletindo a percepção de que a companhia entrou em uma fase de recuperação operacional mais consistente.

Principais números da DASA3 no 3T25

A seguir, os principais indicadores financeiros do trimestre:

*Base comparável ajustada
**Impactado por reestruturação e desconsolidação de ativos hospitalares

Diagnóstico cresce e sustenta expansão de margens

O segmento de medicina diagnóstica, principal foco estratégico da companhia, registrou crescimento de aproximadamente 11% a 12% na receita, impulsionado por:

• Aumento no volume de exames

• Expansão no segmento B2B

• Crescimento de exames de maior valor agregado

• Melhor gestão de preços e mix de serviços

O ponto mais relevante foi a expansão da margem EBITDA para 26,5%, um salto expressivo de 7,6 pontos percentuais em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Essa melhora reflete:

• Redução de despesas administrativas

• Digitalização de processos

• Ganhos de produtividade

• Melhor gestão de custos operacionais

A margem atingiu um dos níveis mais altos já registrados pela companhia.

Reestruturação transforma perfil financeiro

Nos últimos anos, a Dasa enfrentou desafios relevantes decorrentes de aquisições agressivas e expansão hospitalar que elevaram a dívida e pressionaram resultados.

A estratégia recente envolveu:

• Segregação de ativos hospitalares via joint venture

• Venda de operações internacionais

• Redução de CAPEX

• Foco no core business de diagnóstico

Com isso, a estrutura ficou mais enxuta e o balanço mais saudável.

A alavancagem caiu para 2,38 vezes dívida líquida/EBITDA ajustado — o menor patamar em vários anos. Em um cenário de juros ainda elevados no Brasil, essa redução representa importante diminuição de risco financeiro.

Geração de caixa é o grande destaque

A geração de caixa operacional alcançou R$ 481 milhões no trimestre, mais que o dobro do ano anterior.

Já o fluxo de caixa livre atingiu R$ 415 milhões, reflexo da combinação entre:

• Melhor resultado operacional

• Redução de investimentos

• Gestão eficiente do capital de giro

A queda de 55% no CAPEX reforça a disciplina financeira da companhia nesta nova fase.

Esse avanço no caixa é fundamental para sustentar o processo contínuo de desalavancagem e fortalecer a estrutura de capital.

O que muda para o investidor

Com valor de mercado na casa de aproximadamente R$ 4 bilhões, a DASA3 já deixou para trás o momento mais crítico, quando a empresa era precificada com forte desconto devido aos prejuízos recorrentes.

Hoje, o cenário é diferente:

• Lucro reaparecendo

• Margens em expansão

• Dívida sob controle

• Geração de caixa robusta

Ainda é cedo para afirmar que a virada é estrutural e definitiva, mas os números mostram consistência na execução da nova estratégia.

Perspectivas para os próximos trimestres

Os pontos que devem ser monitorados pelo mercado incluem:

• Sustentabilidade da margem acima de 25%

• Continuidade da geração de caixa forte

• Evolução da alavancagem para níveis ainda mais conservadores

• Crescimento orgânico no diagnóstico

Se mantiver a disciplina operacional e financeira observada no 3T25, a DASA3 pode consolidar uma tese de recuperação consistente dentro do setor de saúde.

Após anos de resultados pressionados, a empresa volta ao radar dos investidores com fundamentos mais sólidos e uma estrutura de capital significativamente mais equilibrada.