A Cosan anunciou o início da segunda fase de seu follow-on, com prioridade para os acionistas que já faziam parte da base societária. O fato relevante enviado à Comissão de Valores Mobiliários (CVM) confirma que a companhia ampliou o volume total de ações ofertadas e fixou o preço unitário em R$ 5,00. A operação visa reforçar a estrutura de capital e reduzir o nível de endividamento da empresa.
A companhia, uma das maiores do setor de energia e infraestrutura do país, atua em áreas como biocombustíveis, gás natural, lubrificantes e logística. A nova captação reforça o caixa para sustentar investimentos e ampliar sua presença em projetos estratégicos.
Detalhes da nova oferta
O preço por ação foi definido em R$ 5,00, totalizando uma captação de aproximadamente R$ 9,62 bilhões, com a emissão de 1,812 bilhão de novas ações. Do valor captado, R$ 1,00 por ação será destinado ao capital social e R$ 4,00 à reserva de capital, elevando o capital social da Cosan para cerca de R$ 10 bilhões.
A oferta, inicialmente limitada a 2 bilhões de ações, foi ampliada para 2,1 bilhões, refletindo o aumento da demanda. O objetivo principal do follow-on é fortalecer o balanço e otimizar a alavancagem financeira.
Quem tem direito à prioridade na oferta
A segunda fase da oferta de ações da Cosan é voltada exclusivamente aos acionistas que constavam na base ao final do pregão de 19 de setembro de 2025. Há também uma segunda data de corte em 7 de novembro de 2025, usada para calcular o limite de subscrição proporcional a cada investidor.
A operação não estabelece quantidade mínima de aquisição, mas define um limite máximo por acionista, sem sobras disponíveis para redistribuição. Ou seja, quem não exercer seu direito dentro do prazo não poderá participar de sobras ou lotes adicionais.
Quanto cada acionista pode subscrever
O direito de subscrição será calculado com base na posição de ações na segunda data de corte. Cada investidor poderá subscrever entre 10,0849% e 15,4635% do total de ações que possuía na Cosan.
| Posição em ações | Direito mínimo (10,08%) | Direito máximo (15,46%) |
|---|---|---|
| 1.000 | 100 | 155 |
| 5.000 | 504 | 773 |
| 10.000 | 1.008 | 1.546 |
Por exemplo, um acionista com 10.000 ações poderá adquirir entre 1.008 e 1.546 novas ações, dependendo da colocação das ações adicionais.
Prazos e cuidados na subscrição
O período de subscrição prioritária começou nesta segunda fase e se encerra em 10 de novembro de 2025. Os investidores devem efetuar o pedido o quanto antes, já que algumas corretoras podem encerrar o prazo antes da data limite.
A oferta não possui período de lock-up, o que permite a venda imediata das ações após a liquidação. Essa característica atrai tanto investidores de longo prazo quanto aqueles que desejam operar de forma tática, aproveitando oscilações de curto prazo.
Destinação dos recursos e impactos esperados
Os recursos captados serão utilizados principalmente para reduzir o endividamento e fortalecer a estrutura de capital da companhia. A Cosan também busca financiar projetos estratégicos de expansão nos segmentos de energia, combustíveis e infraestrutura.
Analistas avaliam que a operação tende a melhorar o perfil de dívida e aumentar a liquidez das ações na B3. Embora a emissão possa diluir parcialmente os atuais acionistas, o reforço financeiro deve beneficiar a empresa no médio prazo, criando um balanço mais sólido e sustentando sua capacidade de crescimento.
A reação inicial do mercado é de expectativa positiva, com investidores atentos ao volume final de adesões e ao efeito da nova captação sobre o valor das ações da Cosan nas próximas semanas.
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