Bradesco dispara 50% no ano: ainda vale a pena investir nas ações do banco?

As ações do Bradesco (BBDC3 e BBDC4) acumulam uma valorização superior a 50% no ano, impulsionadas pela recuperação dos resultados financeiros e pela melhora na qualidade da carteira de crédito. A ação preferencial (BBDC4) era negociada a R$ 18,10, enquanto o banco reportava um aumento consistente de lucro, carteira de crédito mais equilibrada e dividendos mais robustos.

O mercado, no entanto, agora se pergunta: o rally ainda tem espaço para continuar? Ou o Bradesco já está precificado próximo ao seu valor justo?

O que puxou o resultado do Bradesco

No comparativo entre o 3º trimestre de 2025 e o mesmo período de 2024, o banco apresentou:

• Margem financeira em alta de 17%, indicando recuperação no faturamento com crédito e operações financeiras.

• Despesa com PDD (provisão para calotes) subindo cerca de 20%, refletindo cautela na carteira diante da inadimplência do consumidor.

• Lucro líquido recorrente avançando 18,8%, chegando a R$ 6,2 bilhões.

• Receita com seguros, previdência e capitalização crescendo 13%, reforçando a diversificação de resultados.

• Resultado operacional subindo 16,5%.

Mesmo com o aumento da PDD, a margem financeira líquida cresceu 14,4%, mostrando eficiência na administração dos riscos.

Inadimplência estabiliza: ponto-chave para o futuro

A inadimplência total da carteira está praticamente estável em 4,1% um dado considerado positivo.
O aumento observado em pessoa física é esperado, já que a carteira dessa linha cresceu. O banco informou que parte da alta na provisão se deve a um caso pontual de cliente corporativo, algo que tende a não se repetir.

Ou seja: se a inadimplência permanecer controlada, o banco pode continuar expandindo o crédito com segurança, sustentando seu ciclo de recuperação.

Indicadores de preço mostram ação ainda atrativa mas o ritmo pode desacelerar

O P/L baixo sugere que o papel segue descontado, mas o próprio mercado já começa a precificar uma desaceleração no crescimento para 2026.

Bradesco x Outros bancos: qual vale mais a pena agora?

• Banco do Brasil pode estar mais barato, mas enfrenta maior percepção de risco político.

• Itaú oferece maior qualidade e eficiência, porém costuma negociar mais caro.

• Santander depende mais fortemente do ciclo econômico interno.
  

Bradesco, hoje, se posiciona no meio termo: não é o mais barato, nem o mais caro, nem o mais eficiente — mas entrega equilíbrio.

Bradesco ainda é uma boa oportunidade?

Sim, mas com reservas.

O banco já precificou parte relevante da sua virada operacional. Se o investidor busca:

• Dividendos constantes

• Solidez de longo prazo

• Exposição ao setor bancário tradicional
  

Bradesco ainda pode ser uma escolha sólida, desde que a estratégia seja de médio a longo prazo.

No entanto, para quem busca maior crescimento, Itaú pode ser mais eficiente.
E para quem busca maior assimetria de preço, Banco do Brasil pode oferecer mais desconto com mais volatilidade.