Bradesco anuncia R$ 3,5 bilhões em JCP, mas qual ação vale mais a pena: BBDC3 ou BBDC4?

O Bradesco aprovou a distribuição de R$ 3,5 bilhões em juros sobre capital próprio, ampliando a remuneração destinada aos investidores de BBDC3 e BBDC4 em 2026.

O valor bruto será de R$ 0,32 por ação ordinária BBDC3 e R$ 0,35 por ação preferencial BBDC4. Após a retenção de 17,5% de Imposto de Renda, os acionistas receberão aproximadamente R$ 0,26 por BBDC3 e R$ 0,29 por BBDC4.

Terão direito ao pagamento os investidores posicionados no encerramento do pregão de 3 de julho de 2026. A partir de 6 de julho, as ações serão negociadas sem direito ao provento. O depósito ocorrerá até 29 de janeiro de 2027.

A diferença ocorre porque as ações preferenciais recebem remuneração 10% superior à destinada às ordinárias. Isso, porém, não significa automaticamente que BBDC4 seja o investimento mais vantajoso.

BBDC3 ou BBDC4 qual pode entregar o maior retorno?

BBDC4 paga um valor maior por ação, mas o retorno percentual depende da cotação utilizada na compra. Como BBDC3 geralmente é negociada por um preço inferior, seu dividend yield pode superar o da preferencial mesmo recebendo um provento menor.

A escolha também envolve liquidez, preço de entrada e estratégia. BBDC4 costuma apresentar maior volume de negociação, enquanto BBDC3 pode oferecer múltiplos mais descontados em determinados períodos.

Para quem já possui BBDC4, vender apenas para migrar para BBDC3 exige cautela. A operação pode envolver diferença entre os preços de compra e venda, emolumentos e eventual Imposto de Renda sobre ganho de capital. A pequena diferença no rendimento pode não compensar esses custos.

Banco ainda pode anunciar novos proventos?

Além dos JCP intermediários, o Bradesco mantém pagamentos mensais de R$ 0,017 por BBDC3 e R$ 0,019 por BBDC4, considerando os valores brutos.

O calendário oficial já prevê pagamentos mensais até dezembro. Entretanto, novos JCP intermediários ou complementares dependem do lucro, da posição de capital, das decisões do conselho e do ambiente regulatório.

Projeções de dividend yield entre 8% e 9% pressupõem a manutenção de uma distribuição elevada de lucros e a aprovação de novos proventos. Portanto, esses percentuais devem ser tratados como estimativas, e não como pagamentos garantidos.

Lucro do Bradesco avança e reforça recuperação

O Bradesco encerrou o primeiro trimestre de 2026 com lucro líquido recorrente de R$ 6,8 bilhões, crescimento de 16,1% em um ano. O retorno sobre o patrimônio médio, conhecido como ROAE, alcançou 15,8%.

A carteira de crédito expandida chegou a R$ 1,09 trilhão, com avanço anual de 8,4%. Já a margem financeira total somou R$ 20,1 bilhões, alta de 16,4%, enquanto as receitas de prestação de serviços cresceram 6,2%.

O braço de seguros permaneceu entre os destaques, com lucro de R$ 2,8 bilhões e crescimento anual de 13%. A operação representa uma parcela relevante dos resultados e ajuda a reduzir a dependência do banco tradicional.

Inadimplência ainda exige atenção

Apesar da recuperação, o investimento não está livre de riscos. A inadimplência acima de 90 dias ficou em 4,2%, com leve aumento no trimestre, enquanto as despesas com provisões alcançaram R$ 9,7 bilhões.

Uma piora da qualidade do crédito pode elevar provisões, reduzir lucros e limitar a capacidade de distribuir proventos. O banco também ainda precisa avançar na eficiência operacional para se aproximar dos concorrentes mais rentáveis.

Ações do Bradesco valem a pena?

O novo JCP reforça a atratividade de BBDC3 e BBDC4 para investidores interessados em renda, mas a decisão não deve considerar apenas o próximo pagamento.

A recuperação do lucro, o crescimento das receitas e a força da seguradora sustentam uma visão mais positiva. Em contrapartida, inadimplência, provisões e execução do plano de eficiência permanecem como pontos de atenção.

BBDC3 pode apresentar rendimento percentual mais atraente quando negociada com desconto maior. BBDC4 oferece provento por ação superior e liquidez mais elevada. A melhor alternativa dependerá do preço de compra, do prazo e do risco aceito pelo investidor.