O Banco BMG (BMGB4) voltou ao radar de investidores após receber recomendação de compra com preço-alvo de R$ 5,60, impulsionada pela melhora na qualidade da carteira de crédito e pela distribuição recorrente de juros sobre capital próprio (JCP).

Mesmo com a ação ainda mostrando desempenho lateral em 2026, o banco apresenta indicadores que indicam potencial de valorização, além de uma estratégia focada em crescimento no crédito consignado e em produtos com garantia.

Nos últimos 12 meses, as ações do banco acumulam valorização próxima de 27%, enquanto a distribuição de dividendos continua acima da média do setor bancário.

Ações do Banco BMG ficam estáveis em 2026, mas acumulam alta relevante

No início de 2026, as ações do banco apresentam um comportamento praticamente estável, com oscilações sem tendência clara de alta ou queda.

Apesar disso, o desempenho em um horizonte maior chama atenção.

Desempenho das ações BMGB4

Esse movimento lateral pode indicar um período de consolidação antes de novos catalisadores, especialmente ligados à expansão da carteira de crédito.

Banco BMG reduz inadimplência e melhora qualidade da carteira

Entre os principais pontos positivos do último resultado divulgado, destaca-se a queda da inadimplência acima de 90 dias, que recuou para 3,5%.

Isso representa uma redução de 0,4 ponto percentual no trimestre, reforçando a melhora na qualidade da carteira de crédito do banco.

Esse desempenho é favorecido pelo modelo de negócios do banco, que concentra grande parte das operações em crédito com garantia, como:

• consignado para beneficiários do INSS

• empréstimos vinculados ao FGTS

• crédito consignado privado

Esse tipo de operação reduz o risco de inadimplência e garante maior previsibilidade nas receitas.

Consignado privado surge como nova avenida de crescimento

Outro destaque positivo foi o forte crescimento do consignado privado, segmento que ainda representa uma parcela pequena da carteira, mas vem ganhando relevância.

No quarto trimestre de 2025, esse segmento registrou crescimento de aproximadamente 320%, indicando forte tração.

Esse avanço pode abrir uma nova frente de expansão para o banco, aumentando receitas e diversificando a carteira.

Se esse crescimento se mantiver, o consignado privado pode se tornar um dos principais motores de lucro do banco nos próximos anos.

Banco BMG também mostra disciplina no controle de custos

Mesmo com o aumento típico de despesas no final do ano, o banco conseguiu manter os gastos sob controle.

As despesas administrativas e operacionais cresceram apenas 1,2% no trimestre, um número considerado moderado diante do período.

Esse controle de custos contribui para preservar a rentabilidade do banco, principalmente em um cenário de juros elevados.

Nem tudo são flores: rentabilidade ainda é desafio

Apesar dos avanços operacionais, alguns pontos ainda preocupam analistas.

Um deles é a NIM (Net Interest Margin), indicador que mede o ganho do banco com operações de crédito.

A NIM representa basicamente o spread entre os juros cobrados nos empréstimos e os juros pagos para captar recursos.

No caso do Banco BMG:

• NIM total segue abaixo do histórico

• NIM após custo de crédito caiu de 10,6% para 10%

Esse movimento indica uma redução na margem de rentabilidade, pressionando o lucro do banco.

Provisões para crédito duvidoso também aumentam

Outro ponto de atenção é o crescimento da PDD (Provisão para Devedores Duvidosos).

No trimestre, a PDD líquida registrou alta de 19,7%, mesmo com uma carteira de crédito menor.

Esse aumento pode limitar a expansão da rentabilidade caso continue nos próximos trimestres.

Banco BMG ainda negocia com forte desconto na Bolsa

Apesar dos desafios, a ação continua negociando com desconto relevante.

Indicadores do Banco BMG

O indicador P/VPA de 0,61 sugere que o banco está sendo negociado com desconto superior a 35% em relação ao seu valor patrimonial.

Esse fator costuma atrair investidores que buscam empresas baratas na Bolsa.

Banco BMG se destaca pela distribuição frequente de JCP

Um dos maiores atrativos do banco é a regularidade na distribuição de juros sobre capital próprio.

Nos últimos anos, os pagamentos têm ocorrido várias vezes ao longo do ano, criando uma cadência semelhante à de fundos imobiliários.

Pagamentos recentes

• Dezembro de 2025

• Novembro de 2025

• Agosto de 2025

• Abril de 2025

Em 2024, o banco realizou cinco pagamentos de JCP, reforçando sua estratégia de remuneração ao acionista.

Essa política de distribuição acaba sendo um fator importante para investidores focados em renda.

Venda de ações por controlador chama atenção

Movimentações recentes envolvendo o controlador também chamaram atenção do mercado.

Foi registrada uma venda relevante de aproximadamente 314 mil ações, realizada pela família controladora do banco.

As transações ocorreram em dois dias distintos:

• venda de cerca de 150 mil ações

• venda de cerca de 160 mil ações

Apesar disso, também houve uma compra pequena de aproximadamente 2 mil ações, possivelmente ligada a remuneração executiva.

Aluguel de ações aumenta e merece monitoramento

Outro indicador que investidores costumam acompanhar é o volume de ações alugadas no mercado.

No caso do Banco BMG:

• apenas cerca de 1% das ações estão alugadas

• porém houve aumento recente nesse volume

Embora o percentual ainda seja considerado baixo, o crescimento rápido desse indicador pode indicar maior presença de operações vendidas no papel.

Banco BMG pode ser uma oportunidade para investidores?

O Banco BMG reúne características que atraem investidores de perfil mais arrojado:

Pontos positivos

• ação negociada com desconto elevado

• dividendos recorrentes via JCP

• inadimplência em queda

• crescimento do consignado privado

• recomendação de compra com preço-alvo de R$ 5,60

Pontos de atenção

• margem líquida ainda baixa

• pressão na NIM

• aumento nas provisões de crédito

• venda de ações por controlador

Se o banco conseguir aumentar a rentabilidade e expandir o crédito com qualidade, as ações podem ter espaço para valorização nos próximos anos.

Para investidores focados em dividendos e potencial de reprecificação, BMGB4 continua sendo um papel que merece acompanhamento de perto no setor bancário da Bolsa brasileira.