Ações do Google valem a pena? Alphabet cresce com nuvem e IA, mas enfrenta riscos e dividendos baixos

A Alphabet (AFT), holding que controla os serviços do Google — incluindo o YouTube, Google Cloud, Gmail, Android, Maps e dezenas de soluções presentes no cotidiano de bilhões de usuários — segue como uma das gigantes mais poderosas do mercado global em 2025. Mas, diante da alta concorrência em inteligência artificial e nuvem, e do pagamento tímido de dividendos, surge a pergunta: as ações do Google ainda valem a pena para o investidor de longo prazo?

Fundada em 1998 pelos estudantes Larry Page e Sergey Brin, o Google nasceu com o objetivo de “organizar a informação mundial e torná-la universalmente acessível e útil”. Apenas seis anos depois, em 2004, a companhia abriu capital na bolsa americana. Em 2015, a estrutura corporativa mudou e surgiu a holding Alphabet, que passou a incorporar todas as marcas do grupo.

Hoje, a Alphabet é a 4ª empresa mais valiosa do mundo, avaliada em US$ 3 trilhões, atrás apenas de Apple, Microsoft e Nvidia.

Como o Google ganha dinheiro? Dois pilares bilionários

A Alphabet opera com duas linhas principais de monetização:

1. Serviços

Inclui Google Search, YouTube Ads, Google Network, Gmail, Google Drive, Android, Play Store, Google Maps, assinaturas (como YouTube Premium), além de produtos físicos como Chromecast e Pixel.

Faturamento em 12 meses: US$ 208 bilhões apenas com o Google Search.

2. Google Cloud

O segmento de computação em nuvem, que abastece empresas com inteligência artificial, armazenamento e ferramentas corporativas, vem ganhando relevância rapidamente.

Receita em 12 meses: US$ 49 bilhões.

Peso dos negócios na receita da Alphabet

Além disso, 48% da receita vem dos EUA, enquanto o restante é distribuído entre Europa, Oriente Médio, Ásia-Pacífico e América Latina.

Crescimento financeiro: lucro avança mais que a receita

Receita líquida

• 2015: US$ 74,9 bilhões

• 2024: US$ 350 bilhões

• Crescimento médio: 18,7% ao ano

Lucro líquido

• 2015: US$ 15,8 bilhões

• 2024: US$ 100 bilhões

• Crescimento médio: 22,7% ao ano

  A Alphabet ficou mais eficiente e aumentou suas margens, mesmo com crescimento menor no curto prazo.

Pontos fortes da Alphabet

1. Liderança absoluta em buscas

• 89% de market share

• Bing (Microsoft), concorrente direto, possui apenas 4%

2. Domínio em publicidade digital

YouTube e Google concentram grande parte do mercado global de anúncios online.

3. Crescimento consistente no Google Cloud

• 3º lugar no mercado de nuvem, com 13% de participação

• Atrás de AWS (Amazon) e Azure (Microsoft), mas crescendo acima da média.

4. Saúde financeira impecável

• Caixa: US$ 95 bilhões

• Dívida total: US$ 23 bilhões

• Patrimônio líquido: US$ 362 bilhões

5. Margem crescente

• Margem líquida saltou de 21,2% para 31,1% desde 2022.

Riscos das ações do Google

1. Forte concorrência na nuvem e IA

Amazon (AWS) e Microsoft (Azure) disputam a maior fatia do mercado. A disputa tende a ser cada vez mais agressiva.

2. Dependência de publicidade

Mesmo diversificando receitas, a Alphabet ainda depende majoritariamente de anúncios.

3. Multas e legislações

O grupo sofre pressões regulatórias, principalmente na União Europeia. Em 2024, recebeu multa de € 3 bilhões por práticas de anúncios considerados anticompetitivos.

As ações do Google são boas para quem?

Ideal para investidores que buscam:

• exposição a tecnologia, IA e nuvem

• empresas de crescimento (growth) com alto potencial de valorização

• solidez financeira e inovação.

Não é indicado para investidores focados em renda passiva.

A Alphabet pagou dividendos pela primeira vez em 2024 — e em valor extremamente baixo, sem perspectiva de se tornar uma grande pagadora no curto prazo.

Vale a pena investir em Alphabet?

Sim, para quem busca crescimento e quer exposição global ao mercado de tecnologia, especialmente em inteligência artificial, big data, publicidade e nuvem corporativa.

Não, para quem quer viver de dividendos agora ou prioriza ações baratas.

A Alphabet segue como uma empresa cara, mas com fundamentos robustos, eficiência crescente e grande potencial de longo prazo.