Tesouro Reserva x CDB: onde sua reserva de emergência rende mais?

O lançamento do Tesouro Reserva colocou o Tesouro Direto em uma disputa direta com produtos que já fazem parte da rotina dos investidores brasileiros: CDBs de liquidez diária, caixinhas digitais e aplicações automáticas de bancos.

A proposta é simples: oferecer um título público com liquidez 24 horas por dia, sete dias por semana, inclusive aos fins de semana e feriados. Com isso, o Tesouro tenta resolver uma limitação antiga do Tesouro Selic, que era visto como seguro, mas menos prático para quem precisava resgatar dinheiro fora do horário tradicional de mercado.

Na prática, o Tesouro Reserva foi criado para ser usado como reserva de emergência, ou seja, aquele dinheiro que precisa estar seguro, acessível e rendendo mais do que a poupança.

Como funciona o Tesouro Reserva

O Tesouro Reserva é um título público atrelado à taxa Selic, atualmente em 14,50% ao ano, conforme decisão mais recente do Copom. Isso significa que o rendimento acompanha os juros básicos da economia e pode mudar caso o Banco Central reduza ou aumente a Selic nas próximas reuniões.

O investimento mínimo é de R$ 1, com limite de aplicação de até R$ 500 mil por investidor ao mês. O rendimento começa no primeiro dia útil após a aplicação, e o produto permite resgates sem limite mínimo ou máximo.

O ponto de atenção está nos custos. O Tesouro Reserva segue a tabela regressiva do Imposto de Renda, tem cobrança de IOF em resgates antes de 30 dias e taxa de custódia da B3 de 0,20% ao ano, com isenção para até R$ 10 mil investidos.

CDB de liquidez diária pode render mais?

Em muitos casos, sim. O CDB de liquidez diária pode ser mais competitivo quando paga 100% do CDI ou mais, especialmente porque normalmente não há taxa de custódia como no Tesouro Direto.

Como CDI e Selic costumam caminhar próximos, um CDB de 100% do CDI tende a entregar retorno parecido com o Tesouro Reserva antes dos custos. Já CDBs que pagam 105%, 107% ou 110% do CDI podem superar o novo título público, desde que a instituição seja sólida e o investidor respeite os limites de cobertura do FGC.

O esboço usado como base da matéria destaca justamente esse ponto: para valores acima de R$ 10 mil, a taxa de custódia do Tesouro pode reduzir a vantagem do Tesouro Reserva em relação a CDBs de liquidez diária, principalmente em prazos mais longos.

Comparativo: Tesouro Reserva x CDB de liquidez diária

Onde a reserva de emergência rende mais?

A resposta depende da taxa oferecida pelo CDB.

Se o CDB render 100% do CDI, a diferença para o Tesouro Reserva tende a ser pequena, mas o CDB pode levar vantagem por não ter taxa de custódia. Se o CDB pagar mais de 100% do CDI, a vantagem tende a aumentar, principalmente para quem pretende manter o dinheiro aplicado por vários meses ou anos.

Por outro lado, o Tesouro Reserva pode ser mais atraente para quem prioriza a segurança de um título público federal, quer começar com pouco dinheiro e prefere uma aplicação simples, com resgate a qualquer momento.

Quando o Tesouro Reserva faz mais sentido

O Tesouro Reserva pode ser uma boa escolha para quem está começando a montar a reserva de emergência, quer aplicar valores baixos ou prefere centralizar o dinheiro em um produto público, transparente e com funcionamento 24 horas.

Ele também pode atender bem quem não quer analisar risco de bancos emissores ou comparar diferentes CDBs no mercado. Nesse caso, a praticidade e a segurança podem pesar mais do que alguns pontos percentuais de rentabilidade.

Quando o CDB de liquidez diária pode ser melhor

O CDB de liquidez diária tende a ser mais interessante quando paga acima de 100% do CDI, oferece resgate imediato e é emitido por uma instituição considerada sólida.

Para valores maiores, o CDB também pode ganhar força porque não sofre a taxa de custódia cobrada no Tesouro Reserva acima de R$ 10 mil. O investidor, porém, precisa avaliar o banco emissor, os limites do FGC e as condições de liquidez antes de aplicar.

Veredito: qual escolher?

Para quem busca máxima simplicidade e segurança, o Tesouro Reserva é uma alternativa forte. Ele melhora a experiência do Tesouro Direto ao permitir resgate 24 horas e coloca o produto em competição direta com caixinhas digitais e CDBs.

Mas, quando o foco é rendimento líquido, o CDB de liquidez diária pode sair na frente, especialmente se pagar mais de 100% do CDI e não tiver custos adicionais.

Na prática, o Tesouro Reserva chega como uma boa opção para reserva de emergência, mas não elimina a necessidade de comparação. Antes de aplicar, o investidor deve olhar três pontos: rentabilidade líquida, liquidez real e segurança da instituição.