Por que investidores estão vendendo CDBs do Inter e C6 mesmo com a Selic a 15%

A alta da Selic para 15% ao ano, que à primeira vista favoreceria aplicações conservadoras como CDBs de bancos digitais, está provocando um movimento inesperado entre investidores mais experientes: a venda desses títulos para migração ao Tesouro Direto de longo prazo.

Foi exatamente essa a decisão revelada pelo investidor e analista Henrique Stuart, que surpreendeu parte do público ao anunciar a venda de seus CDBs do Banco Inter, C6 Bank e até de grandes instituições tradicionais.

“Não é uma crítica aos bancos. CDB continua sendo excelente para reserva de emergência. Mas o momento atual exige olhar para frente”, explicou.

CDB ainda é bom? Sim — mas com limite

Segundo Stuart, o CDB de liquidez diária continua cumprindo bem seu papel para:

• Reserva de emergência

• Objetivos de curtíssimo prazo

• Segurança e liquidez imediata

Porém, quando o foco é construção de patrimônio no longo prazo, o cenário muda.

Problema atual dos CDBs e pós-fixados

• Redução dos spreads de LCIs e CDBs

• Rentabilidade limitada ao CDI

• Pouco potencial de ganho extra em ciclos de queda de juros

A grande virada: Tesouro IPCA+ e Prefixado

O ponto central da decisão está na volta de taxas históricas no Tesouro Direto, vistas pela última vez há cerca de 10 anos.

Taxas que chamam atenção

Esses níveis foram observados em 2016, pouco antes de um dos maiores ciclos de valorização da história dos títulos públicos.

O poder da marcação a mercado

Quando os juros caem, títulos de longo prazo se valorizam fortemente.
Exemplo histórico citado:

• Tesouro IPCA+ comprado em 2016

• Preço saiu de cerca de R$ 700

• Chegou próximo de R$ 2.000 em 2019

Comparação histórica (2016–2019)

Equivalente a mais de 400% do CDI no período.

Risco x Retorno: por que a simetria é positiva

Henrique Stuart destaca dois cenários possíveis:

Cenário positivo

• Queda da Selic

• Valorização expressiva dos títulos

• Ganho elevado via marcação a mercado

Cenário negativo

• Juros seguem altos

• Volatilidade no curto prazo

• Retorno garantido de IPCA + 7,5% até o vencimento

“Mesmo no pior cenário, é uma taxa excepcional para 10 anos”, afirma.

Por que não faz sentido ignorar essa janela

• Selic alta não costuma durar muitos anos

• Tesouro IPCA+ oferece proteção contra inflação

• Taxas atuais são raras e historicamente vantajosas

• Pós-fixados perdem atratividade quando juros começam a cair

O que isso significa para o investidor comum

Reserva de emergência → continue no pós-fixado
Objetivos de longo prazo → olhar com atenção para IPCA+ e prefixados
Diversificação é essencial
Decisão depende de perfil e horizonte de investimento

A venda dos CDBs do Inter e C6 Bank não é sinal de medo, mas de estratégia. Em momentos de juros extremos, surgem oportunidades que exigem visão de longo prazo e tolerância à volatilidade.

O recado do mercado é claro: nem sempre o investimento mais confortável é o mais rentável.