Os fundos imobiliários híbridos passaram por mudanças relevantes nos últimos anos, com emissões bilionárias, novas aquisições e reestruturações estratégicas. Em fevereiro de 2026, TRXF11, GGRC11 e GARE11 aparecem entre os nomes mais analisados do mercado.
A pergunta central é direta: qual deles é hoje o melhor fundo híbrido 2026?
A resposta exige comparação técnica, considerando escala, estrutura, dividendos, histórico e desconto.
Panorama estrutural atualizado
TRXF11
O TRXF11 consolidou-se como um dos maiores FIIs híbridos do mercado brasileiro.
Principais números em 2026:
Patrimônio: aproximadamente R$ 6,3 bilhões
Número de imóveis: 121
Inquilinos: mais de 380
Liquidez média diária: cerca de R$ 22 milhões
Vacância física: 0,46%
Dividend Yield últimos 12 meses: 12,69%
Desconto estimado: 26,85%
O fundo cresceu de forma agressiva nos últimos anos, ampliando patrimônio e diversificação. Atua fortemente em varejo essencial, mas também expandiu para hospital, logística e outros ativos urbanos.
Ponto forte: escala, liquidez e diversificação ampla.
Ponto de atenção: histórico de alavancagem mais elevada.
GGRC11
O GGRC11 mantém perfil equilibrado entre ativos logísticos e industriais, com gestão ativa e estratégia de reciclagem de portfólio.
Dados atuais:
Patrimônio: aproximadamente R$ 2,4 bilhões
Imóveis: 36
Inquilinos: 41
Ocupação: 99,79%
Dividend Yield últimos 12 meses: 11,99%
Desconto estimado: 20,40%
O fundo apresenta diversificação relevante de receita e risco moderado. Seu histórico mais longo também permite avaliar melhor o comportamento em diferentes ciclos econômicos.
Ponto forte: equilíbrio estrutural e diversificação de receita.
Ponto de atenção: menor escala frente ao TRXF11.
GARE11
O GARE11 passou por transformação estratégica relevante após sua fase inicial como fundo mais concentrado. Com emissões recentes, ampliou patrimônio e escopo de atuação.
Indicadores atuais:
Patrimônio: aproximadamente R$ 2,7 bilhões
Número de imóveis: 33
Inquilinos: 11
Cotistas: cerca de 440 mil
Vacância física e financeira: 0%
Dividend Yield últimos 12 meses: 11,62%
Desconto estimado: 16,69%
O fundo se destaca pelo nível de ocupação total e por perfil mais conservador de alavancagem. No entanto, apresenta concentração de receita mais elevada em alguns inquilinos relevantes.
Ponto forte: vacância zerada e estrutura conservadora.
Ponto de atenção: concentração de receita.
Comparativo direto entre os três fundos
| Indicador | TRXF11 | GGRC11 | GARE11 |
|---|---|---|---|
| Patrimônio | R$ 6,3 bi | R$ 2,4 bi | R$ 2,7 bi |
| Nº Imóveis | 121 | 36 | 33 |
| Nº Inquilinos | +380 | 41 | 11 |
| Liquidez diária | R$ 22 mi | R$ 8,6 mi | R$ 7,7 mi |
| Vacância | 0,46% | 0,21% | 0% |
| DY 12 meses | 12,69% | 11,99% | 11,62% |
| Rentabilidade 2 anos | 6,7% | 10,56% | 18,86% |
| Rentabilidade 5 anos | 50,02% | 19,22% | 31,24% |
| Desconto atual | 26,85% | 20,40% | 16,69% |
Dividendos e histórico: quem entregou mais?
Nos últimos 12 meses, o TRXF11 lidera em dividend yield.
Nos últimos 2 anos, o GARE11 apresentou maior rentabilidade acumulada.
No horizonte de 5 anos, o TRXF11 desponta como o mais rentável.
Isso mostra que:
TRXF11 combina dividendos elevados com histórico forte de longo prazo.
GARE11 teve melhor desempenho recente.
GGRC11 mantém estabilidade intermediária.
Desconto e potencial de valorização
O TRXF11 apresenta o maior desconto frente ao valor patrimonial, o que pode indicar:
Risco percebido pelo mercado após crescimento acelerado
Ajustes pós-emissões
Maior exigência de prêmio por risco
Por outro lado, maior desconto pode representar maior potencial de valorização caso os resultados operacionais confirmem a tese.
O GGRC11 também negocia com desconto relevante, enquanto o GARE11 apresenta desconto mais moderado.
Qual é o melhor fundo híbrido 2026?
Considerando:
Escala patrimonial
Liquidez
Diversificação de ativos e inquilinos
Histórico de longo prazo
Dividend yield atual
Nível de desconto
O TRXF11 aparece como o fundo mais robusto no cenário atual.
No entanto:
O GARE11 se destaca pelo desempenho recente e vacância zerada.
O GGRC11 oferece equilíbrio estrutural e diversificação consistente.
Para o investidor de médio e longo prazo, os três podem coexistir na carteira. Mas, olhando estritamente os números atuais de 2026, o TRXF11 lidera o ranking como o melhor fundo híbrido 2026.
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