Itaúsa (ITSA4) acelera com lucro bilionário, dividendos robustos e desconto de holding de quase 25%

A Itaúsa (ITSA4) consolidou mais um período de crescimento consistente, reforçando sua posição entre as holdings mais sólidas da Bolsa brasileira.

Com cotação recentemente na faixa de R$ 14 a R$ 15, a ação acumula valorização próxima de 55% a 60% nos últimos 12 meses, superando o desempenho do Ibovespa no mesmo período.

Mesmo após a forte alta, os fundamentos seguem chamando atenção.

Indicadores atualizados de ITSA4

O múltiplo P/L próximo de 10 vezes indica que o mercado ainda precifica a holding com desconto frente à qualidade e previsibilidade de seus resultados.

Lucro robusto impulsionado pelo Banco Itaú

O principal motor da holding continua sendo o Banco Itaú Unibanco, responsável pela maior parcela do lucro recorrente.

Nos resultados mais recentes:

• Lucro líquido recorrente da holding superior a R$ 4 bilhões no trimestre

• Crescimento anual próximo de 6% a 7%

• ROE acima de 18%

• Forte geração de caixa

O banco controlado apresentou rentabilidade superior a 20%, com carteira de crédito expandindo e inadimplência controlada, sustentando o desempenho consolidado.

Dividendos bilionários em 2025

A Itaúsa aprovou aproximadamente R$ 11,9 bilhões em dividendos e juros sobre capital próprio ao longo de 2025.

O dividend yield consolidado gira entre 7,5% e 9%, dependendo do ponto de entrada do investidor.

A estratégia de distribuição frequente fortalece a tese para quem busca renda passiva com previsibilidade.

Desconto de holding segue relevante

Um dos pontos mais atrativos da tese continua sendo o desconto estrutural.

Na prática, o investidor compra os ativos da holding pagando cerca de R$ 0,75 para cada R$ 1 em participações.

Esse desconto tende a se reduzir em ciclos positivos do mercado ou com maior valorização das investidas.

Estrutura financeira mais eficiente

A gestão também avançou na redução do endividamento:

• Dívida líquida caiu aproximadamente 26%

• Custo médio da dívida foi reduzido

• Amortizações relevantes apenas após 2028

Isso melhora o fluxo de caixa disponível para dividendos e reforça a solidez do balanço.

Valuation ainda atrativo?

Mesmo após a alta recente:

• P/L ao redor de 10x

• ROE próximo de 18%

• Dividend yield acima da média da Bolsa

Pelos critérios tradicionais de valuation, empresas de qualidade com P/L abaixo de 12x e ROE elevado costumam ser consideradas atrativas para o longo prazo.

ITSA3 ou ITSA4?

A ITSA4 possui maior liquidez diária e costuma ser preferida por investidores que buscam estratégias adicionais, como geração de renda com opções.

Já a ITSA3 pode apresentar pequenas distorções pontuais de preço, mas com menor liquidez.

A Itaúsa combina:

• Participação relevante no maior banco privado do país

• Diversificação em setores como energia, saneamento e indústria

• Dividendos consistentes

• Desconto estrutural de holding

• Múltiplos ainda moderados

Com valorização expressiva no último ano e fundamentos sólidos, ITSA4 permanece entre as ações mais acompanhadas por investidores focados em renda e crescimento patrimonial na Bolsa brasileira.