BMGB4 paga mais de 10% ao ano e pode disparar: banco cresce lucro e chama atenção por dividendos elevados

O Banco BMG (BMGB4) voltou ao radar dos investidores ao combinar três fatores raros no mercado: dividendos elevados, crescimento de lucro e valuation descontado.

Mesmo após uma recente valorização das ações, o banco ainda negocia próximo de R$ 4,70 a R$ 5,00, com múltiplos considerados baixos frente à sua rentabilidade atual.

A tese de investimento se fortalece com a evolução operacional, melhoria na qualidade da carteira de crédito e expansão de negócios mais rentáveis, como o segmento de seguros.

Lucro cresce forte e rentabilidade surpreende

O banco apresentou avanço relevante nos resultados mais recentes:

• Lucro líquido 2025: R$ 561 milhões

• Lucro líquido 4T25: R$ 172 milhões

• Crescimento anual: acima de 35%

• ROE anual: cerca de 14%

• ROE trimestral: próximo de 19%

Esse movimento indica um banco mais eficiente, com maior capacidade de gerar retorno sobre o capital.

Além disso, a margem financeira segue robusta, mostrando que o BMG consegue manter spreads elevados mesmo com custo de crédito relevante.

Dividendos consistentes e acima da média do mercado

O Banco BMG se destaca pela frequência e consistência no pagamento de proventos, principalmente via Juros sobre Capital Próprio (JCP).

Histórico recente de dividendos BMGB4

Destaques:

• Pagamentos recorrentes ao longo do ano

• Distribuição média acima de 10% ao ano

• Forte previsibilidade de proventos

Projeção indica dividendos acima de 10% em 2026

Com base na evolução dos lucros e política de distribuição:

• Lucro estimado 2026: cerca de R$ 600 a R$ 620 milhões

• Lucro por ação estimado: ~R$ 1,60

• Payout médio: 40% a 50%

Isso pode gerar:

• Dividend yield entre 10% e 12%, dependendo do preço da ação

Além disso, com reinvestimento dos lucros, o banco pode crescer acima da inflação, ampliando o potencial de geração de renda no longo prazo.

Valuation ainda descontado chama atenção

Mesmo com a melhora nos resultados, a ação segue negociando com desconto:

• P/VP: cerca de 0,6

• Valor patrimonial por ação: ~R$ 7,70

• P/L: abaixo de 5

Na prática, o investidor está pagando cerca de 60 centavos por cada R$ 1 de patrimônio do banco.

Caso o mercado passe a precificar o banco mais próximo de um P/VP de 1, alinhado a bancos com ROE acima de 15%, o potencial de valorização pode superar 50% a 60%.

Qualidade da carteira melhora e reduz riscos

O banco também vem mostrando evolução relevante nos indicadores de risco:

• Carteira de crédito: R$ 23,2 bilhões

• Inadimplência (>90 dias): ~3,5% (em queda)

• Carteira estágio 3: redução significativa

• Cobertura de provisões: aumento relevante

A saída de operações menos rentáveis, como o consignado nos Estados Unidos, ajudou a melhorar a qualidade do portfólio.

Seguros impulsionam lucro e aumentam eficiência

Um dos principais motores de crescimento tem sido o braço de seguros.

Após a aquisição total da operação:

• O segmento passou a gerar lucro adicional relevante por trimestre

• Margens mais elevadas ajudam a sustentar o ROE

• Receita mais previsível reduz volatilidade dos resultados

Esse movimento é comum entre bancos que buscam maior estabilidade e rentabilidade no longo prazo.

Recompras reforçam percepção de ação barata

Outro sinal importante vem do próprio banco:

• Recompras frequentes de ações abaixo de R$ 5

• Indicação de que a gestão considera a ação descontada

Esse tipo de movimento costuma reforçar a confiança na tese de valorização.

Vale a pena investir em BMGB4?

O Banco BMG apresenta uma combinação atrativa:

Pontos positivos:

• Dividend yield acima de 10%

• Crescimento consistente do lucro

• Valuation descontado

• Melhora na qualidade da carteira

Pontos de atenção:

• Banco menor e mais volátil

• Histórico de oscilação no ROE

• Dependência do crédito consignado

Renda elevada com potencial de valorização

A BMGB4 se posiciona como uma das ações mais interessantes para quem busca renda passiva elevada na Bolsa brasileira.

Se o banco conseguir sustentar o crescimento de lucros e manter a eficiência operacional, o investidor pode ter um duplo ganho: dividendos robustos e valorização da ação.

Por outro lado, trata-se de um ativo mais arriscado que grandes bancos, o que exige disciplina, diversificação e visão de longo prazo.