Bradesco lucra R$ 7,05 bi, ROE chega a 16,2% e anima BBDC4

O Bradesco entregou mais um trimestre de crescimento e reforçou a percepção de que a recuperação iniciada nos últimos anos continua avançando. No segundo trimestre de 2026, o lucro líquido recorrente ficou em aproximadamente R$ 7,05 bilhões, avanço de cerca de 16% na comparação anual e de 3,5% frente ao primeiro trimestre.

O desempenho veio acompanhado de melhora na rentabilidade. O ROE/ROAE recorrente alcançou 16,2%, mostrando avanço importante em relação aos níveis observados durante o período mais difícil da recuperação do banco.

Antes da divulgação do balanço, o consenso acompanhado pela Bloomberg esperava lucro próximo de R$ 6,99 bilhões e rentabilidade ao redor de 16%. A XP também colocava o Bradesco como um dos potenciais destaques da temporada entre os grandes bancos privados.

Para investidores de BBDC3 e BBDC4, a combinação entre crescimento do lucro, expansão das receitas e melhora da rentabilidade passa a ser um dos principais pontos de atenção nos próximos trimestres.

Crédito supera R$ 1 trilhão e receitas ganham força

Outro destaque foi a carteira de crédito, que alcançou aproximadamente R$ 1,1 trilhão, avanço de 11,6% em 12 meses. O material analisado também aponta crescimento de cerca de 13% na margem com clientes e spread bancário próximo de 9,1%.

A expansão ocorreu tanto no varejo quanto no segmento empresarial. A estratégia do Bradesco tem sido aumentar principalmente operações capazes de oferecer melhor retorno ajustado ao risco, incluindo linhas com garantias.

A margem financeira avançou aproximadamente 15,7% na comparação anual, enquanto as receitas provenientes de seguros, previdência e capitalização também continuaram contribuindo para o resultado.

Bradesco Seguros vira peça importante no balanço

A operação de seguros permaneceu entre os principais motores do grupo.

O lucro líquido da área teria alcançado aproximadamente R$ 2,9 bilhões no trimestre, crescimento próximo de 28% em relação ao mesmo período anterior. No acumulado do semestre, o resultado ficou próximo de R$ 5,7 bilhões.

Ao mesmo tempo, as despesas administrativas cresceram em ritmo significativamente inferior ao avanço das principais receitas, ajudando o banco a melhorar sua eficiência operacional.

Inadimplência ainda merece atenção

Apesar dos números positivos, há um indicador que continua no radar.

A inadimplência em operações com atraso superior a 90 dias avançou para aproximadamente 4,3% a 4,4%, ante cerca de 4,2% no trimestre anterior.

O crescimento das provisões acompanha a expansão da carteira e a maior percepção de risco no crédito. Ainda assim, o banco vem aumentando a participação de empréstimos garantidos: aproximadamente 69% da carteira de pessoas físicas e 61% da carteira total possuem algum tipo de garantia, segundo os dados apresentados no material-base.

Esse movimento pode ajudar a limitar perdas caso o cenário econômico se deteriore.

BBDC3 e BBDC4 estão baratas?

O balanço fortalece uma discussão que ganhou espaço entre investidores: se o Bradesco voltar a entregar rentabilidade consistentemente próxima ou acima do seu custo de capital, as ações podem passar por uma nova avaliação de preço pelo mercado.

As projeções citadas no material apontam lucro anual próximo de R$ 28 bilhões em 2026 e quase R$ 32 bilhões em 2027, embora essas estimativas possam mudar conforme juros, inadimplência e crescimento da economia.

O ponto principal para BBDC3 e BBDC4 será acompanhar se o ROE continuará avançando em direção aos níveis historicamente mais fortes do banco.

O 2T26 mostra que a recuperação operacional segue em andamento. Agora, para sustentar uma eventual valorização das ações, o Bradesco precisará demonstrar que consegue ampliar o lucro e a rentabilidade sem permitir deterioração relevante da qualidade da carteira.