3 ações de dividendos que voltaram ao radar em março: ALOS3, BBSE3 e CXSE3 podem pagar até 13% ao ano

Com a volatilidade no mercado e as incertezas macroeconômicas envolvendo juros, inflação e tensões globais, investidores voltaram a priorizar ativos considerados defensivos e geradores de renda.

Nesse cenário, algumas ações de dividendos voltaram a aparecer com frequência nas recomendações de analistas e nas discussões entre investidores. Entre elas, ALOS3 (Allos), BBSE3 (BB Seguridade) e CXSE3 (Caixa Seguridade) se destacam por combinar:

• previsibilidade de resultados

• forte geração de caixa

• políticas consistentes de distribuição de lucros

A queda recente em parte dessas ações também levantou uma questão importante entre investidores: o mercado está voltando a valorizar segurança e renda previsível?

A seguir, veja por que essas três empresas passaram a chamar atenção novamente.

ALOS3 aposta em dividendos mensais e pode render mais de 11% ao ano

A Allos (ALOS3) ganhou destaque no mercado após anunciar uma nova política de remuneração ao acionista baseada em pagamentos mensais de dividendos.

A estratégia fez com que muitos investidores passassem a comparar a ação com fundos imobiliários, já que o fluxo de renda se torna mais previsível.

Nova política de dividendos

A companhia pretende distribuir aproximadamente:

• R$ 0,28 a R$ 0,30 por ação por mês

Isso representa um retorno anual próximo de:

• 10% a 11% de dividend yield

Caso a política seja mantida até 2028, como indicam estimativas do mercado, a empresa teria caixa suficiente para sustentar os pagamentos.

Indicadores financeiros relevantes

Além disso, a empresa conta com:

• forte geração de caixa operacional

• baixo capex comparado ao passado

• cronograma de dívida confortável até 2027

Esse cenário cria espaço para manter dividendos elevados enquanto o negócio cresce de forma orgânica.

Estratégia operacional dos shoppings

Após a integração com a BR Malls, a companhia passou por uma grande reorganização do portfólio.

A estratégia atual inclui:

• foco nos melhores shoppings do portfólio

• expansão pontual de ABL

• aumento de produtividade dos ativos

• redução de investimentos pesados

O capex anual que chegou a R$ 822 milhões no período de integração deve cair para algo entre:

• R$ 350 milhões e R$ 450 milhões até 2026

Isso significa mais caixa livre para dividendos.

BB Seguridade (BBSE3) segue como referência em dividendos no Brasil

Mesmo após uma leve correção nas ações, a BB Seguridade (BBSE3) continua sendo considerada uma das empresas mais previsíveis em distribuição de lucros da bolsa brasileira.

As ações chegaram a negociar próximas de R$ 38 e recentemente recuaram para a região de R$ 34, o que aumentou novamente o potencial de dividend yield.

Dividendos continuam elevados

O rendimento projetado para os próximos anos permanece atrativo.

Apesar da boa geração de caixa, existe um fator que preocupa parte do mercado: a possível queda da taxa Selic.

Impacto da queda da Selic

Cada 1 ponto percentual de queda na Selic pode reduzir cerca de:

• R$ 100 milhões no resultado financeiro da empresa

Se a taxa cair três pontos, o impacto poderia chegar a:

• R$ 300 milhões

Mesmo assim, quando analisado o resultado total da companhia, isso representaria uma queda aproximada de 3,3% no lucro, algo relativamente administrável.

Desaceleração do agro

Outro fator que trouxe volatilidade foi a desaceleração do agronegócio, importante para os seguros rurais.

Nos números recentes:

• prêmios emitidos caíram cerca de 9% no segmento rural

• lucro recorrente ainda cresceu 10%

Ou seja, mesmo com desafios, o modelo de negócios continua gerando resultados sólidos.

Caixa Seguridade (CXSE3) cresce mais rápido e tem dividendos em aberto

A terceira empresa que chama atenção no setor é a Caixa Seguridade (CXSE3).

Nos últimos 12 meses, as ações acumularam valorização superior a 20%, enquanto continuam distribuindo dividendos relevantes.

Dividendos já anunciados

Investidores posicionados nas ações até a data-com receberão:

• R$ 0,33 por ação em dividendos

• pagamento previsto para abril de 2026

Isso representa aproximadamente:

• 1,9% de retorno imediato

Outro anúncio de dividendos ainda é esperado para maio.

Indicadores recentes

Crescimento operacional compensa parte do impacto dos juros

Assim como acontece com a BB Seguridade, a queda da Selic também pode impactar a Caixa Seguridade.

A estimativa é que cada ponto percentual de queda nos juros reduza cerca de:

• R$ 35 milhões no resultado financeiro

Mesmo assim, o impacto total no lucro seria menor:

• cerca de 2,5% do resultado consolidado

A diferença em relação à BB Seguridade acontece porque a Caixa Seguridade vem apresentando crescimento operacional mais acelerado.

Expansão da carteira

Alguns segmentos apresentaram forte expansão:

• previdência privada

• capitalização

• consórcios

• seguros residenciais

Na frente de acumulação, por exemplo, a carteira cresceu cerca de 15,3%, reforçando a base de receitas futuras.

Outro diferencial é a natureza do mercado habitacional, principal foco da empresa. Esse segmento costuma ter contratos de longo prazo, o que traz mais previsibilidade de receitas.

Mercado pode voltar a priorizar ações defensivas

O ambiente macroeconômico incerto — com discussões sobre juros, inflação e crescimento global — tem levado muitos investidores a buscar empresas mais previsíveis.

Nesse contexto, ações de dividendos voltam a ganhar espaço.

Empresas como:

• ALOS3 (dividendos mensais e forte geração de caixa)

• BBSE3 (histórico consistente de distribuição)

• CXSE3 (crescimento acelerado no setor de seguros)

podem se beneficiar desse movimento.

A grande questão agora é se o mercado continuará priorizando empresas com fluxo de caixa estável e distribuição de lucros, ou se voltará a buscar ativos mais arriscados caso o cenário econômico melhore.