NEOE3 fora da Bolsa? Iberdrola anuncia OPA bilionária para fechar capital da Neoenergia

A Neoenergia (NEOE3) pode deixar de ser negociada na B3 após um movimento corporativo de grande impacto: a Iberdrola, controladora da companhia, apresentou à Comissão de Valores Mobiliários (CVM) um pedido de registro para realizar uma Oferta Pública de Aquisição (OPA) das ações da empresa. O objetivo é claro: fechar o capital, sair do Novo Mercado e migrar o registro da Categoria A para a Categoria B, o que impede a negociação das ações em bolsa.

O pedido foi protocolado em 24 de novembro de 2025, conforme divulgado em fato relevante. A operação, se aprovada, marca uma das maiores reestruturações societárias do setor elétrico nos últimos anos.

O que é a OPA da Neoenergia e o que está por trás da proposta?

A OPA é um processo formal regulado pela CVM em que a empresa controladora — neste caso, a espanhola Iberdrola — oferece a compra de todas as ações dos acionistas minoritários com preço e condições previamente definidos.

Resumo do movimento corporativo

Por que a Iberdrola quer tirar a Neoenergia da Bolsa?

A companhia espanhola apresentou dois objetivos principais no fato relevante:

1. Conversão do registro da Neoenergia de Categoria A para Categoria B

• Categoria A: permite negociação de ações em mercados regulamentados.

• Categoria B: não permite a negociação de ações na bolsa.

Resultado direto: NEOE3 deixaria de ser negociada na B3.

2. Saída do Novo Mercado

O Novo Mercado exige o mais alto nível de governança corporativa do país.
Ao deixar esse segmento, a Neoenergia encerrará obrigações de governança mais rígidas, como composição mínima de conselheiros independentes e regras de transparência.

Motivos declarados pela Iberdrola

• Simplificação da estrutura corporativa

• Maior flexibilidade na gestão

• Redução de custos regulatórios e administrativos

Segundo a empresa, manter o registro como companhia aberta no Novo Mercado custa caro e já não faz sentido estratégico diante da atual estrutura de acionistas.

O preço da OPA: R$ 32,50 por ação — é justo?

A Iberdrola propôs o valor de R$ 32,50 por ação, considerado “justo” com base em três argumentos:

Como o preço foi definido

1. Baseado em transação recente:

   • Iberdrola já havia adquirido 30,29% das ações da Neoenergia pertencentes à Previ.

   • Esta compra serviu como referência (balizador) para o preço atual.

2. Dispensa de novo laudo de avaliação pela legislação, já que o preço segue a transação prévia.

3. Atualização monetária:

   • O valor será corrigido pela taxa Selic desde outubro de 2025 até a liquidação da oferta.

Para o acionista: o que fazer agora?

O fato relevante estabelece um procedimento claro:

✔ 1. Início do prazo de contestação

A partir de 24 de novembro de 2025, abre-se um prazo de 15 dias para acionistas que discordarem do preço solicitarem um novo laudo de avaliação.

✔ 2. Quem pode exigir um novo laudo?

É necessário reunir acionistas que representem pelo menos 10% das ações em circulação (free float).

✔ 3. se o novo laudo for aprovado

O preço poderá subir — ou não — dependendo da avaliação independente.

Linha do tempo da OPA da Neoenergia (NEOE3)

O que acontece com quem não vender as ações?

Se a OPA for concluída:

• As ações deixarão de ser negociadas na B3

• O investidor poderá ser obrigado a vender caso a Iberdrola atinja o percentual necessário para o fechamento de capital

• A Neoenergia deixará o Novo Mercado e terá menos obrigações de governança

O impacto no mercado: tendência futura?

A operação levanta um debate relevante:

Altos custos regulatórios e exigências do Novo Mercado podem levar outras empresas ao mesmo caminho?

Especialistas avaliam que esse movimento pode acender um alerta: empresas com baixa liquidez e alta participação do acionista controlador podem ver vantagens em sair da bolsa.