O Ibovespa segue renovando máximas e já se aproxima da região dos 180 mil pontos, acumulando valorização próxima de 43% nos últimos 12 meses. O movimento reacendeu o debate no mercado: ainda existem ações baratas para investir ou o bull market já levou tudo para níveis esticados?
A resposta, segundo uma análise baseada em fundamentos, é que ainda há oportunidades relevantes — especialmente fora do grupo de grandes pesos do índice. A alta do Ibovespa é fortemente concentrada em commodities e bancos, o que faz com que várias empresas lucrativas, com bom histórico operacional e dividendos elevados, fiquem à margem do rali.
Como identificar ações baratas em um mercado em alta
Para encontrar empresas ainda descontadas, a análise partiu de filtros objetivos, focados em qualidade e geração de valor no longo prazo. O critério evitou ações apenas “baratas no preço”, priorizando companhias lucrativas e com boa eficiência operacional.
Filtros utilizados
Dividend Yield acima de 6%
Preço/Lucro (P/L) entre 3 e 10
Margem líquida acima de 5%
Retorno sobre patrimônio (ROE) acima de 15%
Liquidez média diária superior a R$ 1 milhão
A partir desses critérios, foram selecionadas as 10 ações mais baratas, ordenadas pelo menor P/L.
As 10 ações mais baratas do momento pelo valuation
Entre os papéis que passaram no filtro, destacam-se empresas de setores variados — consumo, indústria, energia, petróleo e construção — muitas delas com crescimento consistente de receita e lucro.
Destaques da lista
Vulcabras (VULC3) – Margem líquida acima de 30%, ROE elevado e forte geração de caixa no segmento esportivo. Mesmo com crescimento consistente, negocia a múltiplos típicos de empresas em dificuldade.
Irani (RANI3) – Papel e embalagens, com lucro recorrente, margens robustas e bom histórico de dividendos.
Petrobras (PETR4) – Mesmo após a valorização, segue com múltiplos baixos, forte geração de caixa e dividendos elevados, negociando a EV/EBIT abaixo da média histórica.
Dexus Participações (DEXP3) – Empresa industrial sem endividamento, caixa líquido positivo e exposição a setores como química, aço, energia e óleo & gás.
Marcopolo (POMO4) – Cíclica, mas com histórico de eficiência, boa posição competitiva e ROE acima da média do mercado.
Metal Leve (LEVE3) – Margens sólidas, baixa alavancagem e atuação global no setor automotivo.
TAESA (TAEE11) – Receita previsível, forte geração de caixa e dividendos recorrentes.
Lavvi (LAVV3) – Exposição ao mercado imobiliário de média e alta renda, com resultados resilientes.
Cury (CURY3) – Forte desempenho operacional e crescimento consistente de lançamentos.
Shopee Brasil Logística / setor industrial correlato – Empresas menos óbvias, com fundamentos sólidos e baixa exposição ao fluxo especulativo.
Por que essas ações ficaram para trás?
Mesmo com a Bolsa em alta, muitas dessas empresas não acompanharam o Ibovespa porque:
Não fazem parte do núcleo concentrado do índice
Estão fora do radar de investidores estrangeiros
Pertencem a setores menos “moda” no curto prazo
Já passaram por ciclos de correção recentes
Isso cria distorções importantes entre preço e valor, especialmente quando o lucro cresce, mas a cotação não acompanha na mesma proporção.
Ações parecem caras? O erro de olhar só a cotação
Um erro comum é avaliar se uma ação está cara ou barata apenas pelo preço nominal ou pela valorização recente. O correto é observar:
Crescimento do lucro
Evolução do ROE
Capacidade de geração de caixa
Múltiplos em relação ao histórico da própria empresa
Em vários casos, ações que “subiram muito” ainda seguem abaixo do preço justo quando analisadas por fluxo de caixa, lucro por ação e valor patrimonial.
Onde deixar o dinheiro se não quiser comprar agora
Para quem acredita em uma realização de lucros no curto prazo, manter uma reserva de oportunidade faz sentido. Entre as alternativas analisadas:
ETFs de renda fixa com tributação eficiente
Exposição ao Tesouro Selic e IPCA+
ETFs como o LFTB11, que combinam liquidez, risco soberano e menor impacto tributário
Essa estratégia permite preservar capital e aproveitar possíveis correções futuras sem ficar totalmente fora do mercado.
Mesmo com o Ibovespa em alta, oportunidades seguem abertas
A principal conclusão é clara: o bull market não elimina as barganhas. Ele apenas exige mais critério. Ao filtrar empresas lucrativas, com dividendos elevados, múltiplos baixos e boa liquidez, ainda é possível encontrar ações com potencial relevante de retorno no longo prazo.
Para investidores focados em fundamentos, o momento não é de euforia generalizada, mas de seleção cuidadosa — separando empresas realmente caras daquelas que apenas ficaram fora do rali.
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