A Grendene, listada na B3 no segmento Novo Mercado, segue como uma das empresas mais sólidas do setor de consumo na bolsa brasileira. Em 2026, o papel chama atenção principalmente pelo nível elevado de dividendos e múltiplos comprimidos.
A ação é negociada próxima de R$ 4,70–R$ 4,90, faixa próxima da mínima dos últimos 12 meses, enquanto a máxima anual esteve perto de R$ 6,00.
Indicadores atualizados da GRND3
Abaixo, os principais dados fundamentalistas recentes:
| Indicador | Valor Atual Aproximado |
|---|---|
| Cotação | R$ 4,80 |
| Valor de mercado | ~R$ 4,3 bilhões |
| P/L | 5,9 |
| P/VP | 1,0–1,1 |
| ROE | 17,9% |
| Margem líquida | 26% |
| Liquidez corrente | 6,0 |
| Dívida líquida/PL | -25% |
| Dividend Yield (12 meses) | acima de 30% |
Os múltiplos mostram uma empresa lucrativa sendo negociada a menos de seis vezes seu lucro anual, algo considerado baixo para padrões históricos da companhia.
Estrutura financeira: um dos balanços mais fortes da B3
A Grendene apresenta dívida líquida negativa. Isso significa que possui mais caixa do que dívidas financeiras. Em termos práticos:
Forte capacidade de pagamento de dividendos
Baixo risco financeiro
Alta flexibilidade estratégica
A liquidez corrente acima de 6 reforça a folga no capital de giro. A relação passivo/ativos permanece próxima de 10%, indicando alavancagem reduzida.
Dividendos: o grande destaque de 2026
Nos últimos 12 meses, a empresa distribuiu mais de R$ 1,20 por ação em dividendos e JCP, elevando o dividend yield para patamar acima de 30% considerando a cotação atual.
É importante observar que parte desse pagamento foi extraordinária, elevando o payout para níveis acima de 100% em alguns períodos.
Histórico recente de dividendos
| Ano | Dividendos por ação (aprox.) | Payout estimado |
|---|---|---|
| 2022 | ~R$ 0,50 | ~55% |
| 2023 | ~R$ 0,80 | >100% |
| 2024 | ~R$ 0,90 | >100% |
| 2025 | >R$ 1,20 | elevado |
| Média 5 anos | ~R$ 0,93 | acima de 90% |
A política estatutária prevê payout mínimo de 25%, mas na prática a empresa costuma alternar anos de payout elevado com anos mais conservadores.
Crescimento: ponto de atenção
Apesar da forte geração de caixa, o crescimento da empresa é modesto:
CAGR da receita 5 anos: ~3%
CAGR do lucro 5 anos: ~3%–4%
A Grendene é uma empresa madura, com foco em rentabilidade e distribuição de resultados, não em expansão acelerada.
Simulação de investimento: 10 anos
Considerando reinvestimento dos dividendos, um aporte de R$ 1.000 há 10 anos teria superado R$ 3.000, resultado impulsionado principalmente pela renda distribuída ao longo do período.
O retorno acumulado ficou acima da inflação e do CDI no período, mas abaixo de alguns índices amplos da bolsa.
Projeção de dividendos futuros
Três cenários podem ser considerados:
Cenário conservador
Payout: 55%
Dividendo estimado: R$ 0,45
Yield projetado a R$ 4,80: ~9%
Cenário base (média histórica)
Dividendo estimado: R$ 0,93
Yield projetado: ~19%
Cenário intermediário
Dividendo estimado: R$ 0,70–R$ 0,80
Yield projetado: 14%–16%
Preço justo e preço teto
Aplicando múltiplos conservadores e modelos tradicionais:
| Critério | Preço estimado |
|---|---|
| Graham (aprox.) | ~R$ 9,00 |
| Yield 6% (div. R$0,70) | ~R$ 11,70 |
| Yield 8% (div. R$0,70) | ~R$ 8,75 |
| Yield 10% (div. R$0,70) | ~R$ 7,00 |
Considerando margem de segurança e natureza cíclica do setor de consumo, um preço teto mais conservador tende a ficar na faixa de R$ 6,00 a R$ 7,00.
Pontos fortes da GRND3 em 2026
Caixa líquido robusto
Governança Novo Mercado
ROE elevado
Dividendos historicamente consistentes
Múltiplos descontados
Pontos de atenção
Crescimento modesto
Dependência de ciclos de consumo
Dividendos extraordinários podem não se repetir no mesmo nível
A Grendene (GRND3) combina balanço sólido, alto retorno sobre patrimônio e dividendos expressivos com valuation descontado. A ação negocia próxima da mínima anual, com múltiplos comprimidos e forte posição de caixa.
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