BRKM5 afunda 90%, mas mudança no controle pode virar o jogo?

As ações preferenciais da Braskem (BRKM5) seguem entre os papéis mais voláteis da B3. Após atingirem patamares próximos a R$ 60 em 2020, os papéis chegaram a operar na faixa de R$ 6 e atualmente oscilam abaixo de R$ 10, acumulando uma desvalorização próxima de 90% no ciclo completo de queda.

Nos últimos 12 meses, a ação apresentou forte volatilidade, refletindo tanto notícias sobre possível mudança no controle quanto os desafios estruturais da companhia.

Indicadores financeiros atualizados da BRKM5

A seguir, os principais números consolidados mais recentes da companhia:

Indicadores de mercado

Indicadores fundamentalistas

A empresa apresenta patrimônio líquido negativo, reflexo direto dos prejuízos acumulados e dos impactos extraordinários dos últimos anos.

Endividamento elevado segue como principal risco

O ponto mais sensível da estrutura financeira é a dívida.

O nível de alavancagem continua pressionando a geração de caixa, especialmente em um cenário global ainda desafiador para a indústria petroquímica, com spreads comprimidos e demanda internacional irregular.

Mudança no controle pode destravar valor?

A estrutura societária da companhia envolve a Novonor, que detém participação relevante, e a Petrobras, também acionista estratégica.

Nos últimos meses, ganhou força a possibilidade de transferência da participação da Novonor para o fundo IG4 Capital, operação que ainda depende de aprovações regulatórias.

A indefinição societária é vista há anos como um dos fatores que impedem uma estratégia clara de longo prazo. A entrada de um novo controlador com perfil financeiro poderia:

• Reestruturar a dívida

• Revisar o plano de investimentos

• Implementar ajustes operacionais

• Buscar venda de ativos não estratégicos

No entanto, a simples troca de controle não resolve automaticamente a estrutura de capital pressionada.

Operação é relevante, mas ciclo é desafiador

A Braskem segue como a maior produtora de resinas termoplásticas das Américas e uma das maiores do mundo. A empresa atua na produção de:

• Polietileno

• Polipropileno

• PVC

• Químicos básicos

Apesar da relevância operacional, o setor petroquímico é altamente cíclico, dependente do preço do petróleo, da demanda industrial global e da competitividade internacional.

Nos últimos anos, a empresa enfrentou:

• Queda de margens

• Perda de competitividade

• Pressões cambiais

• Impactos jurídicos e reputacionais

Análise gráfica: tendência ainda não foi revertida

Do ponto de vista técnico, BRKM5 permanece inserida em canal de baixa iniciado em 2021. Mesmo com repiques pontuais, ainda não houve rompimento estrutural que confirme reversão consistente de tendência.

Para uma sinalização mais construtiva, o papel precisaria:

• Romper resistências importantes

• Formar estrutura clara de fundo

• Apresentar aumento consistente de volume comprador

Até o momento, o movimento parece mais especulativo do que estrutural.

BRKM5 é oportunidade ou armadilha?

O papel combina dois elementos clássicos do mercado:

Potencial de alta:

• Preço extremamente descontado em relação ao passado

• Possível definição do controle

• Redução gradual de incertezas jurídicas

Principais riscos:

• Dívida muito elevada

• Patrimônio negativo

• Lucros ainda inexistentes

• Setor cíclico e dependente do cenário global

BRKM5 pode registrar movimentos fortes no curto prazo em função de notícias corporativas, mas, sob ótica fundamentalista conservadora, ainda exige cautela.

A ação da Braskem vive um momento decisivo. Após uma década marcada por crises, prejuízos e deterioração financeira, a possível mudança no controle representa um novo capítulo.

Entretanto, a recuperação sustentável dependerá de:

• Reestruturação do endividamento

• Retomada consistente da lucratividade

• Disciplina na alocação de capital

• Melhora do ciclo petroquímico global