Quem busca fundos imobiliários pensando em renda de longo prazo pode encontrar no RBVA11 alguns números que chamam atenção. O fundo, criado em 2012, possui atualmente 74 imóveis e uma carteira formada por diferentes tipos de ativos ligados principalmente ao varejo.
Além da quantidade de imóveis, um dos pontos de destaque está no preço das cotas. Segundo os dados apresentados no material analisado, o fundo negociava a aproximadamente 0,83 vez o seu valor patrimonial, o que representa um desconto próximo de 17% em relação ao VPA.
Dividend yield passa de 12%
Outro número que pode despertar a atenção dos investidores é o rendimento distribuído pelo fundo.
Nos últimos 12 meses, o RBVA11 teria registrado dividend yield de aproximadamente 12,2%, equivalente, na referência utilizada no conteúdo, a cerca de 1% ao mês.
Isso não significa, porém, que o fundo continuará pagando os mesmos valores no futuro. Fundos imobiliários são ativos de renda variável, e os rendimentos podem mudar conforme receitas, vacância, contratos, despesas e decisões da gestão.
Contratos ajudam na previsibilidade
O fundo também apresenta um indicador importante para quem analisa a estabilidade dos aluguéis.
O chamado WALE, que representa o prazo médio ponderado dos contratos de locação, estava em aproximadamente 6,4 anos.
Além disso, segundo o conteúdo analisado, cerca de metade das receitas contratuais está ligada a contratos com vencimento em 2030 ou depois.
Contratos mais longos podem dar maior visibilidade sobre receitas futuras, embora não eliminem riscos relacionados aos locatários ou aos próprios imóveis.
Maior parte da receita vem do Sudeste
A carteira do RBVA11 possui forte presença na região Sudeste.
Aproximadamente 87,2% da receita contratada estaria concentrada nessa região, enquanto Nordeste, Centro-Oeste e Sul representam parcelas menores da receita.
O fundo possui ainda ativos localizados em áreas valorizadas da cidade de São Paulo, incluindo regiões como Pinheiros, Bela Vista, Consolação, Jardim Paulista e Paraíso.
Entre os locatários citados no portfólio aparecem empresas e instituições de diferentes segmentos, incluindo Caixa, Santander, Estácio, Centauro e Grupo Pão de Açúcar.
Quanto R$ 100 mil poderiam gerar?
O conteúdo também apresenta uma simulação utilizando uma cota de aproximadamente R$ 8,84 e pagamento mensal de cerca de R$ 0,09 por cota.
Nesse cenário hipotético, um investimento de R$ 100 mil permitiria comprar aproximadamente 11,3 mil cotas e poderia gerar em torno de R$ 1.018 mensais.
Com R$ 200 mil, a projeção apresentada sobe para aproximadamente R$ 2.036 por mês. Já R$ 300 mil poderiam resultar em cerca de R$ 3.054 mensais.
Esses valores, porém, não são garantidos. Tanto o preço das cotas quanto os dividendos podem variar.
RBVA11 serve para aposentadoria?
O RBVA11 reúne características que podem despertar interesse de investidores focados em renda: histórico superior a uma década, dezenas de imóveis, contratos relativamente longos e distribuição recorrente de rendimentos.
Por outro lado, nenhum fundo imobiliário deve ser analisado apenas pelo dividend yield.
Preço dos imóveis, qualidade dos locatários, vacância, endividamento, estratégia da gestão e sustentabilidade dos dividendos também precisam entrar na conta.
