PETR4, RECV3, BRAV3 e PRIO3: qual ação oferece a maior oportunidade após a queda do petróleo

Desde o início de 2025, o barril de petróleo recuou de níveis acima de US$ 80 para a região de US$ 60. O movimento, impulsionado por fatores macroeconômicos globais, conflitos geopolíticos e ajustes na relação entre oferta e demanda, impactou diretamente as cotações das empresas do setor na Bolsa brasileira.

Apesar da pressão sobre resultados no curto prazo, não houve deterioração estrutural nos fundamentos das principais petroleiras listadas. Produção, eficiência operacional e geração de caixa seguem em níveis elevados, ainda que o preço da commodity limite o crescimento do lucro.

Historicamente, a faixa entre US$ 50 e US$ 60 representa uma zona de equilíbrio para o setor. Abaixo disso, grande parte da produção global deixa de ser economicamente viável, o que tende a restringir novas quedas prolongadas no preço.

Impacto para o Brasil: volatilidade externa e percepção de risco

O preço do petróleo é altamente sensível a incertezas políticas e econômicas globais. Qualquer aumento de risco geopolítico costuma gerar ajustes rápidos na precificação dos ativos, inclusive no Brasil. No entanto, o que determina o preço das ações no curto prazo é a percepção do mercado, não apenas os números operacionais.

Com o petróleo em baixa, o mercado passou a precificar cenários mais conservadores para fluxo de caixa, dividendos e investimentos, abrindo espaço para descontos relevantes em empresas que mantêm capacidade operacional e financeira.

Análise das principais ações do setor

Petrobras (PETR4): escala, caixa e dividendos

A Petrobras segue como a empresa mais resiliente do setor. Mesmo com o petróleo mais barato, a estatal mantém elevada eficiência operacional, custos competitivos no pré-sal e forte geração de caixa.

A política de dividendos permanece robusta, embora mais sensível ao nível de endividamento e ao fluxo de caixa livre. Ainda assim, o papel passou a ser negociado com desconto relevante frente ao valor histórico, combinando potencial de renda com margem de segurança.

Pontos-chave

• Maior escala e eficiência do setor

• Dividendos elevados, mesmo em cenário adverso

• Menor volatilidade relativa entre as petroleiras

PetroReconcavo (RECV3): small cap descontada

A PetroReconcavo vive um dos momentos mais descontados de sua história. A empresa, focada em campos maduros onshore, mantém crescimento de produção e operação eficiente, mas sofreu forte desvalorização com a queda do petróleo.

O mercado passou a negociar a ação abaixo do valor patrimonial, algo incomum para a companhia. A política de dividendos é mais conservadora e espaçada, o que limita o interesse de investidores focados em renda no curto prazo.

Pontos-chave

• Forte desconto em relação ao patrimônio

• Operação eficiente em campos maduros

• Maior volatilidade e menor previsibilidade de dividendos

Brava Energia (BRAV3): reestruturação e alto risco

A Brava Energia atravessa um processo de reorganização após fusões recentes. A produção cresce de forma acelerada, mas o elevado nível de endividamento e as despesas financeiras ainda pressionam os resultados.

Trata-se de uma tese mais arriscada, voltada ao médio e longo prazo. Caso a empresa consiga reduzir dívida e ganhar eficiência, o potencial de valorização é elevado. No curto prazo, porém, os resultados seguem frágeis.

Pontos-chave

• Forte crescimento de produção

• Endividamento elevado

• Tese de recuperação, com risco acima da média

PRIO (PRIO3): eficiência e crescimento

A PRIO se destaca pela eficiência operacional e crescimento consistente ao longo dos últimos anos. Mesmo com o petróleo em queda, a empresa manteve margens elevadas e rentabilidade superior às concorrentes.

Por entregar resultados acima da média, o papel negocia com prêmio em relação ao patrimônio, mas segue atrativo quando analisado pelo lucro e pela geração de caixa. É uma tese mais voltada à valorização do capital do que ao pagamento imediato de dividendos.

Pontos-chave

• Margens e rentabilidade superiores

• Histórico de forte crescimento

• Menor foco em dividendos no curto prazo

Comparativo resumido do setor

Qual é a maior oportunidade após a queda do petróleo?

O cenário atual favorece estratégias distintas dentro do setor. Para quem busca previsibilidade e fluxo de caixa, PETR4 aparece como a alternativa mais equilibrada. Para investidores que aceitam maior volatilidade em troca de assimetria, RECV3 surge como uma das ações mais descontadas da Bolsa. Já PRIO3 segue como referência em eficiência e crescimento, enquanto BRAV3 representa uma aposta de recuperação com risco elevado.

Com o petróleo próximo de uma zona de equilíbrio e as empresas mantendo fundamentos sólidos, o setor de petróleo volta a ganhar destaque como uma das áreas mais interessantes da Bolsa brasileira em termos de relação risco-retorno.