Com Selic em queda no radar, pré-fixados lideram apostas na renda fixa

O mercado de renda fixa vive um momento decisivo em 2026. A recente liquidação do Banco Master, que oferecia títulos com taxas acima da média, acendeu um alerta entre investidores e reforçou um ponto central: mais importante do que escolher entre pré, pós ou híbrido é avaliar quem está por trás do investimento.

A quebra da instituição acelerou uma mudança de comportamento. Muitos investidores passaram a evitar bancos menores, mesmo diante de taxas atraentes, e voltaram sua atenção para emissores com histórico sólido e maior previsibilidade financeira.

O papel do emissor virou o fator mais importante

Na renda fixa, todo investimento representa um título de dívida. Em outras palavras, o retorno depende da capacidade de pagamento do emissor. Por isso, a percepção de segurança deixou de estar apenas no tipo de produto e passou a se concentrar em quem emite o papel.

Mesmo investimentos considerados seguros, como CDBs, podem se tornar problemáticos se o emissor enfrentar dificuldades. A lógica vale para todos os ativos: não é o nome do produto que garante tranquilidade, mas sim a saúde financeira da instituição emissora.

Tesouro Direto segue como base da segurança

Dentro desse cenário, os títulos do Tesouro Direto continuam sendo referência em segurança no Brasil. Emitidos pelo governo federal, apresentam risco de crédito extremamente baixo, já que são lastreados na própria moeda nacional.

Entre os principais títulos, três se destacam:

• Tesouro Selic: acompanha a taxa básica de juros e sofre pouca ou nenhuma marcação a mercado, sendo ideal para reserva de emergência e oportunidades de curto prazo.

• Tesouro IPCA+: título híbrido que protege o investidor da inflação, pagando IPCA mais uma taxa fixa, indicado para prazos longos.

• Tesouro Prefixado: garante uma taxa definida desde o início, sendo mais vantajoso quando os juros estão em queda.
  

Apesar da segurança, os títulos IPCA+ e prefixados exigem cautela no curto prazo, pois podem apresentar oscilações negativas antes do vencimento devido à marcação a mercado.

Selic em patamar elevado muda a estratégia

Com a Selic ainda em torno de níveis elevados, próximos de 15%, o consenso do mercado aponta para um ciclo gradual de queda nos próximos anos. Esse cenário altera completamente a lógica de alocação em renda fixa.

• Pós-fixados atrelados ao CDI são mais interessantes quando os juros estão subindo ou devem permanecer altos por muito tempo.

• Pré-fixados tendem a se beneficiar quando a expectativa é de queda da Selic, pois travam taxas elevadas antes do recuo.

• Títulos IPCA+ continuam relevantes como proteção inflacionária, mas geralmente oferecem taxas menores por essa segurança adicional.
  

Nesse contexto, os pré-fixados surgem como os principais beneficiados para quem busca retornos superiores em 2026 e nos anos seguintes.

CDBs, LCIs e LCAs: mais retorno, mais atenção

Os CDBs seguem como alternativa ao Tesouro, contando com a proteção do FGC, que cobre até R$ 250 mil por instituição. Em troca de menor liquidez e maior risco de crédito em relação ao governo, esses títulos costumam oferecer taxas mais elevadas.

Já as LCIs e LCAs se destacam por dois motivos principais:

• também contam com garantia do FGC;

• são isentas de imposto de renda, o que aumenta o retorno líquido, especialmente em prazos mais curtos.
  

Assim como nos CDBs, a escolha do emissor continua sendo decisiva.

CRI, CRA e debêntures exigem análise mais profunda

Investimentos como CRIs e CRAs representam créditos empacotados por securitizadoras e não contam com garantia do FGC. Apesar de serem isentos de imposto de renda, envolvem maior risco e exigem análise detalhada do lastro e da estrutura da operação.

Já as debêntures são títulos emitidos por empresas não financeiras, como Petrobras e Vale. Embora não tenham FGC, oferecem alto grau de segurança quando emitidas por companhias consolidadas, especialmente no caso das debêntures incentivadas, que contam com isenção de imposto.

Instituições mais procuradas ganham protagonismo

Após episódios recentes de instabilidade, investidores passaram a priorizar bancos de grande porte e instituições reconhecidas pela solidez financeira, como Banco Itaú, Bradesco, Caixa, Santander, Banco do Brasil e BTG Pactual.

Também ganham espaço bancos médios bem avaliados, que equilibram taxas atrativas com boa estrutura de capital, desde que respeitados os limites de garantia do FGC.

Pré-fixados se destacam em 2026

Diante do atual cenário, a renda fixa em 2026 aponta para um reposicionamento claro. Com a Selic em patamar elevado e expectativa de queda nos próximos anos, os títulos pré-fixados surgem como a principal aposta para quem busca travar rentabilidades altas antes do ciclo de cortes.

Ao mesmo tempo, a crise recente reforçou uma lição essencial: segurança financeira não está apenas no produto, mas principalmente no emissor. Em um mercado mais cauteloso, dormir tranquilo voltou a ser um dos critérios mais valiosos na hora de investir.