A comparação entre os fundos imobiliários GGRC11 e GARE11 evidencia uma diferença significativa de desempenho ao longo dos últimos 12 meses. Apesar de ambos atuarem no segmento de tijolo, os resultados mostram trajetórias distintas em termos de rentabilidade, distribuição de dividendos e valorização das cotas.
GARE11: estabilidade com concentração relevante
O GARE11 é um fundo imobiliário com foco em imóveis de renda urbana, principalmente voltados para grandes redes de varejo alimentar. O portfólio inclui aproximadamente 33 imóveis distribuídos em diferentes estados do país, com vacância próxima de zero.
Entre as principais características:
- Patrimônio líquido superior a R$ 700 milhões
- Mais de 460 mil cotistas
- Presença em cerca de 15 estados
- Receita concentrada em poucos inquilinos
A composição da carteira apresenta concentração relevante:
- Cerca de 61% em renda urbana (supermercados)
- 31% em galpões logísticos
- 8% em ativos corporativos
Além disso, mais de um terço da receita está concentrado em um único grupo, enquanto três empresas representam aproximadamente 75% dos imóveis do fundo.
No período de 12 meses, o fundo apresentou:
- Dividendos médios próximos de R$ 0,083 por cota ao mês
- Rentabilidade total de cerca de 11,11%
GGRC11: diversificação e valorização impulsionam retorno
O GGRC11 possui foco em ativos logísticos e industriais, com maior diversificação de inquilinos e setores econômicos. O fundo conta com aproximadamente 36 imóveis e mais de 40 locatários.
Principais características:
- Mais de 310 mil cotistas
- Vacância próxima de zero
- Distribuição geográfica equilibrada
- Exposição a diferentes setores da economia
A composição dos inquilinos é mais pulverizada:
- Cerca de 30% no varejo
- 27,8% em máquinas e equipamentos
- 17% em alimentos e bebidas
- 10% no setor químico
O fundo também adota estratégia de gestão ativa, com melhorias nos imóveis, incluindo modernização estrutural e iniciativas voltadas à eficiência energética.
Nos últimos 12 meses, o desempenho foi superior:
- Dividendos médios próximos de R$ 0,10 por cota
- Rentabilidade total de aproximadamente 22,5%
Simulação mostra diferença de retorno entre os fundos
A análise prática com investimento inicial de R$ 1.000 reforça a diferença de desempenho entre os ativos.
Comparação de rentabilidade (abril/2025 a abril/2026)
| Indicador | GARE11 | GGRC11 |
|---|---|---|
| Preço médio inicial | R$ 8,46 | R$ 9,38 |
| Cotas adquiridas | 118 | 106 |
| Dividendos por cota (12m) | R$ 1,00 | R$ 1,21 |
| Dividendos totais | R$ 117,53 | R$ 128,26 |
| Rentabilidade total | 11,11% | 22,5% |
| Valor final aproximado | R$ 1.111 | R$ 1.225 |
Diferença também aparece no longo prazo
No horizonte de cinco anos, o GGRC11 mantém desempenho superior ao GARE11 e também supera o índice de referência do setor.
- GGRC11: cerca de 40% de retorno
- IFIX: aproximadamente 36,7%
- GARE11: cerca de 28,6%
Fatores que explicam o desempenho
A diferença de rentabilidade entre os fundos está associada a três fatores principais:
- Maior diversificação de inquilinos no GGRC11
- Menor concentração de receita em poucos contratos
- Gestão ativa com foco em valorização dos ativos
Em contrapartida, o GARE11 apresenta maior previsibilidade de renda, porém com concentração mais elevada, o que limita o potencial de crescimento.
A comparação entre GGRC11 e GARE11 evidencia que, no período analisado, o GGRC11 apresentou desempenho superior tanto em rentabilidade quanto em geração de renda.
Os dados reforçam a importância da análise qualitativa e da diversificação na escolha de fundos imobiliários, especialmente em cenários de maior seletividade por parte dos investidores.
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